- 市場が派手な名前に気を取られている間に、フェデックスが静かにバリューのチャンスに変わりつつあるのだろうか？この記事では、現在の価格が実際に理にかなっているかどうかを解明する。
- 紆余曲折を経て、フェデックスは現在270.37ドル前後で取引されており、先週比では1.3％下落したが、それでも過去1ヶ月では6.5％上昇し、年初来と1年では若干のマイナスとなったものの、3年では66.9％の上昇となった。
- 最近のヘッドラインは、フェデックスがEコマースと企業間輸送需要に引き続き傾注する一方で、利益率を改善するためにコスト構造を研ぎ澄まし、業務を合理化することに焦点を当てている。同時に、投資家はフェデックスが現在進行中のロジスティクス競争とマクロの不確実性をどのように乗り切るかに注目している。このことは、最近の株価の押し引きを説明するのに役立つ。
- 現在、フェデックスのバリュエーション・チェック・スコアは5/6 で、フェデックスの株価はほとんどの指標で割安と判断されています。次 に 、さ ま ざ ま な 評 価 ア プ ロ ー チ に お け る そ の 意 味 を 説 明 し 、そ の 価 値 を 考 え る よ り 実 用 的 な 方 法 を 説 明 し ま す 。
フェデックスの昨年1年間のリターンは-2.2%でした。これがロジスティクス業界の他の企業と比べてどのような水準にあるかを見てみましょう。
アプローチ1：フェデックスの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフローモデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在に割り引いて、現在の事業価値を推計するものです。
フェデックスの場合、直近1年間のフリーキャッシュフローは約26億ドルです。アナリストと当社のモデルは、シンプリーウォールスト ップがアナリストの予測ウィンドウを超えて外挿する2028年までに約46億ドル、2035年までに約64億ドルに達すると予測し、これが着実に増加すると予測しています。これらの成長キャッシュフローは、リスクと貨幣の時間的価値を反映させるため、2段階のフリーキャッシュフロー対株主資本モデルを使って割り引かれる。
これに基づいてフェデックスの本源的価値を推定すると、最近の市場価格約270.37ドルに対し、1株当たり347.63ドルとなる。これは、このDCFによると約22.2%の差に相当し、将来のキャッシュ創出に関するモデルの仮定に基づくフェデックスの評価と現在の市場価格との間にギャップがあることを示している。
結果アンダーバリュー
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、フェデックスは22.2%過小評価されている。これをウォッチリストや ポートフォリオで追跡するか、キャッシュフローに基づく割安銘柄をさらに925銘柄発見してください。
フェデックス の 公 正 価 値 の 算 定 方 法 の 詳 細 に つ い て は 、企 業 レ ポ ー ト の バリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：フェデックスの価格対収益
フェデックスのような成熟し、一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率は株価と企業の現在の収益力を直接結びつけるものであるため、企業価値を測定する実用的な方法です。投資家は通常、成長が見込まれ、リスクが低いと思われる企業には高いPEレシオを支払い、成長が鈍化していたり、収益がより循環的である場合には低いPEレシオを受け入れます。
フェデックスの現在のPEは約15.5倍で、ロジスティクス業界平均の約16.1倍をわずかに下回り、同業他社平均の約20.6倍を大きく下回っています。フェデックスのフェア・レシオは19.2倍で、フェデックスの収益成長プロフ ァイル、マージン、業界のポジショニング、時価総額、特定のリ スク要因を考慮した場合の予想PEを表している。
このフェア・レシオは、すべてのロジスティクス銘柄が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、フェデックス独自の特性を調整するため、同業他社や業界平均との単純な比較よりも調整されています。19.2倍のフェア・レシオと現在のPE15.5倍を比較すると、市場はフェデックスのファンダメンタルズが保証する価格よりも割安な価格でフェデックスを評価していることがわかる。
結 果割安でない
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1441社をご覧ください。
意思決定をアップグレードフェデックスの物語を選ぶ
ナラティブとは、投資家が企業の将来について語るストーリーのことで、収益、利益、マージン、そして最終的な公正価値に関する具体的な仮定に置き換えたものです。
ナラティブは、コスト規律や運賃の逆風といったフェデックスのビジネスストーリーを具体的な財務予測に結びつけ、さらにフェアバリューの見積もりに結びつけるものです。
シンプリー・ウォールストリートでは、何百万人もの投資家がコミュニティ・ページからナラティブにアクセスすることができます。
ナラティブは、あなたのフェア・バリューと現在の価格を比較することで、潜在的なエントリー・ポイントやエグジット・ポイントを評価するのに役立ち、業績やニュース、ガイダンスのような新しい情報がストーリーの背後にある数字を変更すると、動的に更新されます。
例えば、あるフェデックスの投資家は、コスト削減とネットワーク最適化の強力な実行を想定して320ドル近辺の楽観的なナラティブを構築するかもしれません。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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