- デルタ航空がバーゲン価格で取引されているのか、それとも価格が高騰しすぎているのか、疑問に思っているのはあなただけではない。あなただけではない。投資家たちは、今が搭乗の時なのか、よりスムーズな空を待つ時なのかを知りたがっている。
- 株価は先週13.0％高騰し、年初来では8.8％上昇している。
- この最近の勢いの多くは、旅行需要の高まりだけでなく、業界のキャパシティに関するポジティブなアップデートを受けたものだ。アナリストやセクターウォッチャーは、デルタ航空の上昇の主な原動力としてこれらを指摘している。航空業界における路線拡大や提携のニュースも、この上昇を後押ししている。
- バリューに関しては、デルタ航空は6つの主要評価指標のうち5つを満たし、スコアは5である。これらの評価方法については次に紹介するが、後ほどデルタ航空の真の価値をより完全に把握するためのアプローチを紹介する。
デルタ航空の昨年1年間のリターンが2.2%で、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：デルタ航空DCF分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで企業価値を推定します。このアプローチは、投資家が数年先のキャッシュを生み出す能力に基づいて、事業の真価を判断するのに役立つ。
デルタ航空の場合、直近のフリーキャッシュフロー（FCF）報告額は23億ドルである。アナリストの予測では、キャッシュフローは着実に成長し、2028年までに約47億ドルに増加すると予想されている。その先のキャッシュフローは、アナリストのコンセンサスと合理的な長期の仮定の両方を取り入れて、2035年まで外挿されている。これらの予測は、デルタ航空のキャッシュ創出能力の継続的な向上を示唆している。シンプリー・ウォールセントの2段階フリー・キャッシュフロー対株式モデルは、今後数年間だけでなく、包括的な長期的展望を提供します。
これらの予測によると、デルタ航空株の本源的価値は1株当たり108.33ドルである。DCF分析によれば、株価は本源的価値より約40.7%低く、デルタ航空は現在の株価で著しく過小評価されていることが示唆される。
結果割安
当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析は、デルタ航空が40.7%割安であることを示唆している。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926以上の割安銘柄を発見してください。
デルタ航空のフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：デルタ航空の価格対収益
株価収益率(PE)は、デルタ航空のような収益性の高い企業を評価するために広く使用されている指標です。この比率は、投資家が株価がその企業が生み出す利益に対して魅力的な価格であるかどうかを測るのに役立ちます。
どの企業にとっても「普通」または「公正」なPEレシオは、期待される収益成長、安定性、業界リスクなど、いくつかの要因に左右される。急成長企業やリスクの低い企業は一般的にPEが高く、低成長企業やリスクの高い企業は低い倍率で取引されるはずである。
デルタ航空は現在9.0倍のPEレシオで取引されている。これは航空業界平均の9.0倍とほぼ同水準で、同業他社平均の20.1倍を大きく下回っている。最近の勢いと業界内の好条件にもかかわらず、市場は慎重なようで、デルタ航空はより広い同業他社平均を下回る価格設定となっている。
シンプリー・ウォールセント独自の「フェア・レシオ」は、PEを単純な平均と比較するだけではありません。デルタ航空独自の収益成長率、利益率、業界の状況、時価総額、リスクプロファイルを考慮し、より適切な評価を導き出します。デルタ航空の場合、このフェア・レシオは13.4倍と算出され、ファンダメンタルズを考慮すると、現在の株価水準に対してより高い倍率が正当化される可能性があることを示唆している。
デルタ航空の現在のPE 9.0倍とフェア・レシオ13.4倍を比較すると、株価は割安に見える。
結果割安
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1433社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：デルタ航空の物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブは、デルタ航空の将来に対するあなたの視点（あなた自身の公正価値、収益、利益、マージンの予測を含む）と具体的な財務予測を組み合わせることで、数字の背後にあるストーリーを投資家に伝え、会社の方向性に関するあなたの信念を反映した評価額を導き出すものです。
従来のバリュエーション・ツールとは異なり、Narrativesは企業ニュース、事業見通し、分析上の仮定をリンクさせ、ダイナミックで更新が容易な予測を提供し、フェアバリューに直接変換します。このインタラクティブなアプローチは、コミュニティページ内のSimply Wall Stのプラットフォームで広く使用されており、フェアバリューと現在の株価を透過的に比較することで、何百万人もの投資家が売買の意思決定を形成または洗練するのに役立っています。
シナリオは、新しいイベントの展開に合わせて自動的に更新され、業績発表、業界のシフト、またはニュース速報に同期してあなたの評価を維持します。例えば、あるデルタ航空のNarrativeは、慎重な成長とマージンの見通しに基づき、1株当たり49ドルのフェアバリューを予測していますが、別のNarrativeは、より楽観的で高い将来の利益期待を反映し、1株当たり90ドルと予測しています。ナラティブを使えば、異なる視点がどのように価値を形成しているかを素早く確認し、他の投資家に対する自分のスタンスをリアルタイムで感覚的にチェックすることができます。
デルタ航空については、デルタ航空の代表的な2つのナラティブをプレビューすることで、簡単にフォローできるようにします：
- デルタ航空の強気ケース
フェアバリュー：71.75ドル
現在の評価フェアバリューを10.4%下回る
期待される収益成長率3.4%
- デルタ航空の利益率拡大は、慎重なキャパシティ拡大、規律あるコスト管理、プレミアム・サービスと戦略的パートナーシップへの注力の高まりに支えられている。
- アナリストは、緩やかながらも着実な増収と利益率の引き締まりを予想しており、将来の利益成長は目標株価に反映されている。
- リスクとしては、経済の不確実性、内需の軟化、企業旅行の停滞、業界の競争などが挙げられるが、コンセンサスは現在の株価がさらなる上昇を許容する可能性があるとしている。
- デルタ航空ベアケース
フェアバリュー：59.84ドル
現在の評価フェアバリューを7.4%上回る
期待される収益成長率3.5%
- デルタ航空は、米国の航空会社の中でも効率性と収益性で高く評価されているが、旅行需要の鈍化が早くも示唆されており、成長見通しとフェアバリューの見積もりは緩やかになっている。
- バランスシートの悪化や、貿易摩擦や健康危機などの外部ショックへの敏感さは、特に営業利益率の薄さを考えると、継続的なリスクとなる。
- デルタ航空の業績は引き続き堅調だが、現在の株価水準はファンダメンタルズ・フェアバリューを上回っている可能性があり、さらなる上昇には注意が必要だ。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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