Costamare Inc.(NYSE:CMRE)の株価は先月28％の上昇を記録し、非常に好調だ。 この30日間で、年間上昇率は86%に達した。
株価は急騰しているが、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が18倍を超えていることを考えると、PER5.9倍のコスタマーレはまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のコスタマーレは、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、有利な状況とは言えない。 業績不振が続くと予想する向きが多く、PERを押し下げているようだ。 まだ事業を信じているのであれば、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 少なくとも、人気薄のうちに株を拾おうという計画なら、業績の悪化がこれ以上進まないことを望むだろう。
Costamareの成長トレンドは？
CostamareのPERがこれほど低いのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとっている時だけだ。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は43％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体としては2,245％という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
同社を担当する2人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率2.9％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率10.0％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。
これを考慮すれば、コスタマーレのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
コスタマーレのPERの結論
Costamareの最近の株価上昇を見ると、PERは依然として横ばいの水準にある。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
コスタマーレが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 今現在、株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるもので、私たちは知っておくべき コスタマーレの4つの警告サイン （うち2つはちょっと気になる！）を見つけた。
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