ユナイテッド航空（UAL）-トラベルポートNDCの推進は、同社のマージンストーリーと企業モートを静かに再構築できるか？

• 2025年12月、ユナイテッド航空とTravelportは、ユナイテッド航空のNDCロードマップへの早期アクセスをTravelportに提供し、Travelport+プラットフォーム向けの新しい小売機能を共同開発し、2026年初頭から段階的に代理店や企業の予約ツールを強化する機能を追加する、複数年にわたる提携を発表した。
• 特に重要な要素は、ユナイテッド航空がオンライン予約ツールのエクストラをTravelportのDeemプラットフォームに組み込む計画であり、これにより、企業旅行者が未使用クレジットをプールしたり、マイレージプラスに登録したり、ジェットストリームのアメニティ資金を代理店のワークフロー内で直接使用したりすることが容易になる可能性がある。
• ここでは、NDCに焦点を当てたTravelportとのより深い協力関係が、ユナイテッド航空の近代化主導の投資シナリオと長期的な利益率にどのような影響を与える可能性があるかを検証します。

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ユナイテッド航空ホールディングスの投資シナリオのまとめ

ユナイテッド航空を所有するには、その近代化支出とパートナーシップが、負債と運営の複雑さを手放さずに、持続的で質の高い収益につながると信じる必要がある。Travelportとの新たな契約は、より利益率の高い法人営業やアンシラリー・セールスをサポートすることで、短期的な収益構成には少しずつ役立つように見えるが、ユナイテッドが混雑したハブ空港全体でコストと信頼性をいかにうまく管理するかという、短期的な重要な変動要因を根本的に変えるものではない。

トラベルポートとの提携は、ユナイテッド航空がジェットブルーと提携したブルースカイと並ぶもので、ユナイテッド航空は、パートナー間のアクセス、マーチャンダイジング、ロイヤリティの経済性を改善することに重点を置いている。この2つの動きは、すでに投資家が注目している触媒を強化するものだ：ユナイテッド航空は、テクノロジーを駆使したリテールやパートナーシップを利用して、価値の高い顧客との関係を深めようとしている。プレミアム・ビジネス・トラベルの成長にばらつきがあり、競合他社が運賃面で積極的な対応を続けるのであれば、このテーマは重要である。

しかし、明るい小売の話とは対照的に、投資家はユナイテッド航空の多額の負債による機材やネットワークへの投資の可能性にも注意する必要がある。

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ユナイテッド航空ホールディングスのシナリオでは、2028年までに676億ドルの収益と42億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間5.2%の収益成長と、現在の33億ドルから約9億ドルの収益増加を必要とする。

ユナイテッド航空ホールディングスの予測が、現在価格から13%アップの122.90ドルのフェアバリューをどのようにもたらすかを明らかにする。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの5人のメンバーは、ユナイテッドのフェアバリューを105.10米ドルから209.24米ドルの間と見ており、見解の幅の広さを強調しています。ユナイテッドが現在も負債に頼っているフリートおよびネットワーク支出を考慮すれば、同社の将来的な回復力について複数の視点を考慮する必要がある理由がお分かりいただけるでしょう。

ユナイテッド航空ホールディングスの他の5つのフェアバリュー予想（株価が105.10ドルの価値しかないかもしれない理由）をご覧ください！

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