米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍を下回っている中、C.H. ロビンソン・ワールドワイド (NASDAQ:CHRW) はPER22.9倍であり、潜在的に避けるべき銘柄と考えられるかもしれない。 しかし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
当社の無料株式レポートには、投資家がC.H. Robinson Worldwideに投資する前に知っておくべき2つの警告サインが含まれています。今すぐ無料で読むC.H.ロビンソン・ワールドワイドは、ここ最近、他の多くの企業よりも優れた収益の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好業績の持続を期待する声が多く、PERが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。
C.H.ロビンソン・ワールドワイドの成長トレンドは？
C.H.ロビンソン・ワールドワイドのような高いPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに66％という異例の利益をもたらした。 それでも、信じられないことにEPSは3年前に比べて合計で40％減少しており、これは非常に残念なことだ。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率10％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予想に近い。
これを考えると、C.H.ロビンソン・ワールドワイドのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
最終結論
株価収益率の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。
C.H.ロビンソン・ワールドワイドのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 C.H. ロビンソン・ワールドワイドの注意すべき兆候を2つ挙げて みた。
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