CPIカード・グループ（NASDAQ:PMTS）の株主は、今月の株価が27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 というのも、株価は過去12ヶ月で15%も下落しているからだ。
これだけ株価が跳ね上がった後でも、CPIカード・グループの株価収益率（PER）は13.7倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを送っているかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
最近のCPIカード・グループの業績は、他の企業よりも早く落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 業績不振が続くとの見方が多く、PERを押し下げているようだ。 それでもCPIカード・グループが好きなら、何か決断を下す前に業績が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績の落ち込みがこれ以上悪化しないことを望むだろう。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
PERを正当化するためには、CPI Card Groupは市場を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは55％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 そのため、直近の3年間ではEPSが11％上昇した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長はほぼ立派なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後1年間で43％の増益が見込まれている。 一方、他の市場の予測は13％増にとどまり、魅力に欠けるのは明らかだ。
これを考えると、CPIカード・グループのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。
要点
CPIカード・グループの株価は勢いを増しているにもかかわらず、そのPERは依然として他社の大半を下回っている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。
CPIカード・グループの予想成長率は市場よりも高いため、現在予想PERよりもはるかに低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げる、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低そうだが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 CPIカード・グループの注意すべき4つの警告サイン を見つけた。
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