最近の株価低迷を受け、ネットアップ（NTAP）を再考する時か？

• ネットアップの現在の株価がまだ良い価値を反映しているかどうか疑問に思っている方に、この記事では、株価に関する数字の真意について説明します。
• ネットアップの直近の終値は98.22米ドルで、7日間のリターンは1.4%減、30日間のリターンは8.4%減、1年間のリターンは7.7%減、1年間のリターンは14.8%減、3年間のリターンは54.2%減、5年間のリターンは62.4%減となっています。
• 最近のネットアップの報道では、データストレージとクラウド・ソリューションにおける同社の役割と、そのポジショニングに対する投資家の期待が株価にどのように反映されているかに焦点が当てられている。このような背景は、株価の短期リターンがまちまちである一方、長期リターンが堅調である理由を説明するのに役立つ。
• Simply Wall Stのバリュエーション・チェックでは、ネットアップのバリュエーション・スコアは6/6です。一般的なバリュエーション・アプローチをいくつか用いてこの点を明らかにし、最後に長期投資家にとってさらに有用なバリュエーションに関する別の考え方を紹介します。

ネットアップの昨年1年間のリターンが-14.8%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: ネットアップの割引キャッシュフロー(DCF)分析

割引キャッシュフローモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを行い、そのキャッシュフローを現在に割り引いて、その事業の現在の価値を算出します。

ネットアップの場合、使用されるモデルは2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。直近1年間のフリーキャッシュフローは約16億8,000万ドルです。アナリストは数年分のフリーキャッシュフローの予測を提供しており、Simply Wall Stはこれをさらに拡大し、提供された10年間のスケジュールに基づいて2035年に約23億4000万ドルのフリーキャッシュフローを予測しています。

これらの予測キャッシュフローをそれぞれ今日まで割り戻した後、DCFモデルは1株当たり約167.64ドルの推定本源的価値に到達する。直近の株価98.22ドルと比較すると、本源的価値は41.4％のディスカウントとなり、株価は現在、キャッシュフローに基づく推定価値を下回っていることになる。

結果割安ではない

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、NetAppは41.4%割安です。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに55銘柄の優良割安株をご覧ください。

ネットアップのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: ネットアップの株価と利益の比較

収益性の高い企業の場合、PERは、その企業が現在1株当たりで獲得している収益と、あなたが支払っている金額を直接結びつけるものであるため、しばしば基準となります。PERは、投資家が1ドルの利益に対して何ドルを支払う意思があるのかを簡単に知ることができます。

何をもって「正常な」PERとするかは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその収益にどの程度のリスクがあるかによって大きく異なります。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、高いPERが正当化される一方、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、通常は低い倍率がより合理的であると判断されます。

ネットアップのPERは16.53倍。これは広範なハイテク業界平均の22.19倍を下回り、同業他社平均の55.36倍を大きく下回っています。また、Simply Wall Stはネットアップの「フェア・レシオ」を25.96倍と独自に算出しています。これは、ネットアップの収益プロファイル、業界、利益率、市場価値、特定のリスクを考慮した場合に適切なPERを示すものです。

このフェア・レシオは、すべての企業が同様の倍率に値すると仮定するのではなく、成長性、リスク、収益性、規模の違いを調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも有用です。ネットアップの現在のPERは16.53倍で、フェア・レシオの25.96倍を下回っているため、この収益ベースの見方では割安に見えます。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシーへの投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業23社をご覧ください。

意思決定をアップグレードネットアップの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。Simply Wall St.では、コミュニティページの「ナラティブ」を使って、AIやハイブリッドクラウドのビジネスチャンス、競合や地域に関するリスク、収益、利益、マージンの前提を明確な予測とフェアバリューに結びつけることで、数字に独自のNetAppストーリーを付加することができます。フェアバリューと現在の株価を比較して、ネットアップが魅力的かどうかを判断できます。このプラットフォームは、新しいニュースや業績が発表されると自動的にNarrativeを更新し、まったく異なる見解を並べることができます。例えば、ある投資家は、ネットアップの利益率とクラウドの牽引力の強化に基づき、アナリストが目標とする130米ドルの高値に近い価値があると考えるかもしれませんし、別の投資家は、ストレージ市場の圧力とパートナーシップのリスクに重点を置くため、100米ドルの低値に固定するかもしれません。

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