Lantronix (NASDAQ:LTRX) は負債があるが収益がない。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ラントロニクス社（NASDAQ:LTRX）の貸借対照表には負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

負債は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は極めて優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。

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ラントロニクスの負債は？

下記の通り、Lantronixの2024年3月時点の負債は1,700万米ドルで、前年の1,950万米ドルから減少している。 しかし、貸借対照表では2,460万米ドルの現金を保有しているため、実際には767万米ドルの純現金がある。

ラントロニクスのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、Lantronixには1年以内に返済期限が到来する4,360万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2,570万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は2,460万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する3,010万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は、現金と短期債権の合計を1,460万米ドル上回っている。

もちろん、ラントロニクスの時価総額は1億4,090万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 負債が大きいにもかかわらず、ラントロニクスはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし、ラントロニクスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

昨年、ラントロニクスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は11％増の1億4,600万米ドルを達成した。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

では、ラントロニクスのリスクは？

ラントロニクスはEBIT（金利・税引き前利益）レベルでは赤字だが、実際には2000万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出している。 したがって、これを額面通り受け取り、ネット・キャッシュの状況を考慮すれば、この銘柄が短期的にリスクが高すぎるとは思わない。 プラスのEBITが確認されるまでは、少なくとも収益の伸びがやや控えめであることから、株価には少し慎重である。 バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、 ラントロニクスには注意すべき警告サインが2 つある。

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