ルメンタム・ホールディングス（NASDAQ:LITE）は危険な投資か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 事業の破綻には負債が絡むことが多いからだ。 ルメンタム・ホールディングス（NASDAQ:LITE）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債をコントロールするために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が債務を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

Lumentumホールディングスの最新分析を見る

Lumentum Holdingsの負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2023年12月現在、Lumentum Holdingsは28億2千万米ドルの負債を抱えており、1年間で23億2千万米ドル増加しています。 しかし、12.2億米ドルの現金準備金があるため、純負債は約16.0億米ドルと少ない。

Lumentum Holdingsのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、Lumentum Holdingsには1年以内に返済期限が到来する6億5,840万米ドルの負債があり、それ以降には27億2,000万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、12億2,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する2億5,550万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を19億米ドル上回っている。

これは多いと思われるかもしれないが、ルメンタム・ホールディングスの時価総額は34億米ドルであるため、必要であれば資本を調達することでバランスシートを強化することが可能であろうから、それほど悪くはない。 しかし、希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査する必要があることは明らかだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然出発点となる。 しかし、今後ルメンタム・ホールディングスが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、ルメンタム・ホールディングスはEBITレベルで損失を出し、売上高は14億米ドルに落ち込んだ。 率直に言って、これは良い兆候ではない。

禁酒

ルメンタム・ホールディングスの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 具体的には、EBIT損失は2億1,500万米ドルであった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきという確信はあまり持てない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 もう1つの警戒すべき原因は、過去12ヶ月間に9,700万米ドルのマイナスのフリー・キャッシュ・フローを流出させたことである。 つまり、はっきり言ってリスクが高いということだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 我々がLumentum Holdingsで見つけた 2つの警告サイン （我々にとってあまり良くない1つを含む）について学ぶべきである。

結局のところ、純債務から解放された企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできる。無料です。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。