- 2025年12月15日、ルメンタムホールディングスはオンセミのサド・トレント最高財務責任者（CFO）を取締役会と監査委員会に任命し、ガバナンスに半導体ファイナンスの深い経験を加えた。
- この人事は、LumentumがAIとクラウドに関連したフォトニクスにさらに傾倒しており、そこでは規律ある資本配分とコスト管理がますます重要になっている。
- サド・トレントを迎えることで、ルメンタムのAIに特化した投資シナリオと投資家にとってのリスク・リターン・プロフィールがどのように形成されるかを探ってみたい。
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Lumentumホールディングスの投資シナリオのまとめ
今日、Lumentumを所有するには、AIとクラウド・フォトニクスへの傾斜が強く、バリュエーションが高く、センチメントが不安定であるにもかかわらず、トップラインの急成長を持続的な収益性の改善につなげられると信じる必要がある。サド・トレントの任命は主にガバナンスと財務監督を強化するものであり、AIデータセンター需要の実行や、顧客集中やクラウドモジュールのマージン圧力に関する主要なリスクである短期的なカタリストを大きく変えるものではない。
ここでの最も関連性の高い最近の動向は、ルメンタムの2026年度第1四半期の5億3,380万米ドルの好調な収益と黒字化であり、同社がマージンをこれ以上圧迫したり生産能力を過剰に拡大したりすることなく、AI主導の需要を拡大できるかどうかに投資家の注目が集まっている。このような背景から、取締役会と監査委員会にベテランの半導体CFOを加えることは、成長が制約にぶつかったり、クラウドモジュールの経済性が予想以上に維持しにくいと判明したりした場合に最も重要になるかもしれない。
しかし、このような勢いがあっても、投資家は、Lumentumのハイパースケール顧客が依然として大きなシェアを占めていることを認識すべきである。
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Lumentum Holdingsのシナリオでは、2028年までに31億ドルの収益と3億8910万ドルの利益を見込んでいます。これは、年間23.4%の収益成長と、現在の2590万ドルから3億6320万ドルの収益増加を必要とします。
Lumentum Holdingsの予測は、現在価格から31%ダウンサイドの255.14ドルのフェアバリューをもたらします。
他の視点を探る
シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの11人のメンバーは、Lumentumを1株当たり68米ドルから578米ドルの範囲で評価しており、見解が大きく分かれることを強調しています。ビジネスがAIクラウド収益のために少数のハイパースケールバイヤーに大きく依存している場合、その集中が将来のパフォーマンスをどのように形成するかを決定する前に、独立した意見の範囲を調べることがしばしば支払われます。
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