IPGフォトニクス・コーポレーション（NASDAQ:IPGP）の投資家は予想より悲観的ではない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っている場合、IPG Photonics Corporation (NASDAQ:IPGP) の21.9倍のPERを避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、IPG Photonicsの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆境をはねのけ続けることを期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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高いPERについて成長指標は何を物語っているのか？

PERを正当化するためには、IPG Photonicsは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は92％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績に大きく助けられ、全体で12％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものだと言っていいだろう。

将来に目を転じると、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後1年間の利益成長率は23％低下し、マイナス圏に向かっている。 他の市場が13％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

このような情報から、IPGフォトニクスが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

最終結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

IPGフォトニクスのアナリスト予測を検証した結果、収益縮小の見通しは、我々が予測したほどには高PERに影響を及ぼしていないことが分かった。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 IPGフォトニクスの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となり得るリスクを発見することができます。

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