ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を検討する際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 エクストリーム・ネットワークス（NASDAQ:EXTR）は負債を抱えている。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきでしょうか？
負債が問題となるのはどのような場合か？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となり得る。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。
エクストリーム ネットワークスの負債とは?
エクストリーム ネットワークスの負債額は、2023年12月時点で1億9,230万米ドルと、1年前の2億5,850万米ドルから減少している。 しかし、それを相殺する2億2,140万米ドルの現金があり、2,910万米ドルのネットキャッシュがあることになる。
エクストリーム ネットワークスの負債の推移
最新の貸借対照表データを拡大すると、エクストリーム ネットワークスの負債は、12ヶ月以内に5億4,900万米ドル、それ以降に4億8,550万米ドルの返済期限が到来する。 これらの債務を相殺するために、同社は 2 億 2,140 万米ドルの現金と 1 億 1,200 万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を7億100万米ドル上回る。
エクストリーム ネットワークスの時価総額は14億米ドルであるため、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、同社の負債返済能力を注視する価値はある。 エクストリーム ネットワークスには注目に値する負債がある一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。
さらに、エクストリーム ネットワークスの EBIT が 71% 向上したことで、将来の債務返済の懸念が軽減されたことも報告したい。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、エクストリーム ネットワークスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。
最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 エクストリーム ネットワークスの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、同事業が金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、エクストリーム ネットワークスのフリーキャッシュフローはEBITを上回っていた。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。
まとめ
エクストリーム ネットワークスのバランスシートは、負債総額が多いため、特に強力というわけではないが、2,910万米ドルのネットキャッシュがあることは明らかにプラスである。 また、フリー・キャッシュ・フローは 2 億 2100 万米ドルで、EBIT の 191％に相当する。 したがって、エクストリーム ネットワークスの負債利用が危険だとは思わない。 エクストリーム ネットワークスのインサイダーが最近株式を購入したことが分かれば、この銘柄をさらに調査する気になるだろう。もしあなたもそうなら、ラッキーです。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有します。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.