シスコシステムズ（CSCO）は最近の9％の株価下落後も魅力的か？

• 約76.85米ドルのシスコ・システムズがまだ賢明なエントリー・ポイントなのか、それともホールドなのか、迷っているのなら、重要なのは現在の株価がその基礎的価値と比較してどうなのかということだ。
• 株価は過去7日間で9.4%下落しているが、リターンは30日間で3.3%、年初来で1.1%、1年で21.3%、3年で64.8%、5年で94.4%となっている。このように、最近の結果について幅広く考えることができる。
• シスコ・システムズをめぐる最近のヘッドラインは、ネットワーキングとセキュリティーにおける同社のポジションに焦点が当てられており、長期的なインフラとコネクティビティーのトレンドにどのように適合するかに継続的な注目が集まっている。このような背景は、投資家がこれらの市場における同社の役割を再評価する際に、株価が迅速に反応する理由を説明するのに役立つ。
• 現在、シスコシステムズのバリュエーションスコアは6点満点中4点で、いくつかのチェックで割安と判断されたことを反映している。次に、このスコアの背景にある主なバリュエーション手法を見て、最後に標準的なモデルを超えたバリューの考え方を紹介する。

シスコシステムズの過去1年間のリターンが21.3%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：シスコシステムズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻して、その事業が今どの程度の価値があるかを推定するものです。

シスコシステムズの場合、使用されるモデルは、キャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチである。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約124億ドル。アナリストは数年間の明確な予測を提供し、Simply Wall Stは、2030年に約198億ドルのフリー・キャッシュ・フローを予測し、2035年までの年間見積もり一式をさらに外挿します。

これらの予測を組み合わせて割り戻すと、モデルは1株当たり約85.88ドルの本源的価値を示唆する。直近の株価76.85ドルと比較すると、この方法では株価は約10.5％過小評価されていることになる。

結果割安でない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、シスコシステムズは10.5%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに53の優良割安株を発見してください。

シスコシステムズのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：シスコシステムズの価格対収益

シスコシステムズのような収益性の高いビジネスの場合、PERは、今日支払う金額と企業がすでに生み出している収益とをリンクさせるため、価値について考える実用的な方法です。投資家は通常、より高い成長またはより低いリスクを期待し、より高いPERを正当化しますが、より低い成長またはより高いリスクは通常、より低い、より慎重なPERを必要とします。

シスコシステムズは現在27.41倍のPERで取引されており、通信業界平均の約31.56倍、同業他社平均の73.80倍と比較している。シスコ・システムズのフェア・レシオは31.43倍で、業績プロファイル、業界、利益率、時価総額、リスク要因を考慮した場合のPER水準です。

このフェア・レシオは、すべての企業が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、シスコシステムズ固有の特性を調整するため、同業他社や幅広い業界との直接比較よりも調整されています。現在のPER27.41倍はフェア・レシオ31.43倍を下回っており、このアプローチではシスコシステムズは割安に見える。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業23社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：シスコシステムズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Simply Wall Stのナラティブは、シスコシステムズのAIネットワーキングの強み、サブスクリプションシフト、セキュリティリスク、買収についてあなたが考えていることを、収益、利益、利益率、公正価値の具体的な予測に結びつける明確なストーリーに変えるのに役立ちます。そして、そのフェアバリューと現在の価格を比較することで、シスコシステムズが87米ドル前後のフェアバリューを持つより楽観的な見方に近いのか、それとも61米ドルに近いより慎重な見方に近いのかを判断することができます。

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