シスコシステムズ（CSCO）の株価上昇を考慮するには遅すぎる？

• 約94.30米ドルのシスコシステムズにまだ価値があるのか、それともチャンスの大半はすでに織り込み済みなのか。この記事では、重要な手がかりを分かりやすく解説する。
• シスコ・システムズの株価は、7日間で8.6%、30日間で19.3%、年初来で24.0%、1年間で62.9%、3年間で120.5%、5年間で105.9%のリターンを記録している。
• 最近のニュースでは、既存テクノロジー企業に対する幅広い関心と、投資家が大型のキャッシュ創出株をどのように扱っているかという観点から、シスコシステムズに焦点が当てられている。このような背景は、投資家が成長見通しとリスク認知の両方を再評価しているため、最近の株価の動きを形成するのに役立っている。
• シスコシステムズのバリュエーションスコアは、現在6点満点中3点です。この後のセクションでは、異なるバリュエーションアプローチが示唆する株価を比較し、最後に、これらの評価方法を文脈に当てはめることのできる、より総合的なバリューの考え方について説明します。

シスコシステムズの過去1年間の62.9%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：シスコシステムズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで、現在の事業価値を推定します。

シスコシステムズの場合、使用されるモデルは、ドル建てのキャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約124億ドルです。アナリストのインプットと推定によると、2030年のフリー・キャッシュフローは約197億5,000万ドルで、現在からその時点までの年間予測値は、アナリストに基づくものとSimply Wall St.が拡張したものがあります。

これらの予測キャッシュフローを今日まで割り戻すと、DCFモデルは1株当たり約78.89ドルの推定本源的価値に到達する。現在の株価約94.30ドルと比較すると、株価はモデルの推定価値を約19.5%上回っていることになる。これは、この方法だけではシスコ・システムズが割高側で取引されていることを示唆している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、シスコシステムズは19.5%割高である可能性があります。51の割安優良銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリューの機会を見つけましょう。

シスコシステムズのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：シスコシステムズの価格対収益

収益性の高い企業にとって、PERは、投資家が1ドルの収益に対して現在支払っても良いと考えている金額を示す有用な略語です。このため、キャッシュフローベースの見方とクロスチェックすることができます。

何をもって「正常な」PERとするかは、市場が企業の成長性やリスクをどのように見ているかに大きく左右される。期待される成長率が高いほど、あるいは認識されるリスクが低いほど、高い倍率が支持され、成長率が低いほど、あるいはリスクが高いほど、低い倍率が支持されるのが普通である。

シスコシステムズの現在のPERは33.63倍。これは同業他社平均の47.80倍を下回り、通信業界平均の約37.81倍も下回っている。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオは、利益成長率、業界、利益率、時価総額、特定のリスクなどの要因に基づき、シスコ・システムズにより適したPERがどのようなものかを独自に推定したものです。これらの企業固有のインプットをブレンドしているため、広範な同業他社や業界平均との単純な比較よりも有益な情報を得ることができます。

シスコシステムズのフェア・レシオは36.53倍で、現在のPER33.63倍より高い。これは、このアプローチで株価が過小評価されていることを示している。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：シスコシステムズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、あなたが気になる数字にシスコシステムズについての明確なストーリーを添える簡単な方法として、ナラティブを紹介する。AIやサイバーセキュリティの機会、将来の収益、利益、利益率に関するあなたの見解を、具体的な財務予測、フェアバリューの見積もり、そして今日の株価との明確な比較につなげます。これらはすべてシンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページ内にあり、新しいニュースや業績が発表されると、ナラティブは自動的に更新されます。ある投資家は、AIインフラとセキュリティが堅調に推移すると考えれば、強気のフェアバリュー110米ドルに近いシスコシステムズのナラティブを作成するかもしれませんし、マージン圧力と実行リスクに重点を置くのであれば、75米ドルの見方に傾くかもしれません。このように、現在の約94.30米ドルの価格が、より説得力のあるフェア・バリュー・ストーリーを上回るか下回るかを判断するための実践的なフレームワークが用意されている。

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