2025年、アップルの株価上昇は正当化されるか？

• アップルが今本当に買いなのかどうか考えているのはあなただけではない。あなただけではありません。アップルの真価を問う疑問は、新規投資家にもベテラン投資家にもしばしば浮上する。
• アップルの株価は最近、素晴らしい上昇を記録しており、過去1週間で3.9%、過去1ヶ月で5.9%、過去1年で20%近く上昇している。
• 最近のヘッドラインは、アップルの人工知能の進歩や新製品の発売で賑わっており、市場関係者の楽観論を煽っている。同時に、規制当局の監視が続いており、巨大ハイテク企業の将来のリスクと機会について新たな議論が巻き起こっている。
• バリュエーションに関しては、アップルは現在6段階中1段階で過小評価されている。これは投資家にとって何を意味するのか、より深く掘り下げる余地を残している。通常のバリュエーション手法がアップルにとってどのような位置づけにあるのか、そしてなぜアップルの価値を理解するためのより良い方法が、この記事の後半でさらに洞察力を高める可能性があるのかを見てみよう。

アップルのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：アップルDCF分析

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、予想される将来のキャッシュフローを予測し、その金額を現在の価値に割り戻すことで、企業の真の価値を推定する。このプロセスにより、投資家は、長期的なキャッシュ創出能力に基づく企業の基本的な価値を知ることができる。

アップルの場合、最新のフリーキャッシュフローは971億ドルである。アナリストの予測では、今後数年間で着実に成長し、フリーキャッシュフローは2030年までに約1,889億ドルに達すると予想されている。アナリストの予測は通常5年までをカバーしているが、それ以上の予測は長期的なトレンドを推定するためにSimply Wall Stによって外挿される。

これらのキャッシュフロー予測に基づき、2ステージのフリーキャッシュフロー対株主資本モデルを用いたDCF分析では、アップルの本源的価値は1株当たり219.59ドルとなる。現在の市場価格と比較すると、この数字は株価が約22.8%割高であることを意味する。

要約すると、DCFモデルは、アップルの株価が現在、その基礎となるキャッシュフローのファンダメンタルズを上回っていることを示唆している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、アップルは22.8%割高である可能性がある。853の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

アップルのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: アップル価格対収益

株価収益率（PE）は、アップルのような成熟した高収益企業を評価するための信頼できる手法です。アップルの収益1ドルに対して投資家がいくらの支払いを望んでいるかを素早く把握できるため、ハイテクセクターの確立されたビジネスを比較するのに便利です。

普通」または「公正」なPEレシオを決定する際には、成長期待とリスクが大きな役割を果たします。先行きの見通せる急成長企業は高いPEレシオで取引されることが多く、不確実性や成長鈍化に直面している企業は一般的に低い倍率で取引される。

アップルのPEレシオは40.3倍で、ハイテク業界平均の24.6倍、同業他社平均の34.9倍より明らかに高い。しかし、アップルの時価総額、利益成長、利益率、業界リスクなどの要因を考慮したSimply Wall St独自のFair Ratioでは、アップルの公正なPEレシオは42.7倍と推定される。このベンチマークは、アップル独自の強みとリスクプロファイルを織り込んでいるため、大まかな業界比較や同業他社比較よりも詳細なイメージを提供します。

アップルの実際のPEはフェア・レシオをわずかに下回る水準にあり、株価は収益に基づく本源的価値とほぼ完全に一致しているように見える。

結果妥当

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1394社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：アップルの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べたので、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、投資家がアップルのストーリーを、公正価値、将来の成長、利益率などの自分自身の予測と結びつけることを可能にするダイナミックなアプローチだ。

ナラティブとは、データに裏打ちされた個人的な企業観です。あなたの数字や予測の背後にある「理由」を説明し、会社の現実の状況をあなたの財務見通しに結びつけ、独自の公正価値を生み出します。

ナラティブを使えば、アップルの歩みを簡単にマッピングすることができます。例えば、AI戦略、グローバル展開、リスクに関するあなたの見解をカスタム予測に組み合わせたり、目標株価と現在の株価の比較を確認したりすることができます。

何よりも、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにあるナラティブは、すべての投資家がアクセスでき、新しいイベントや業績が入ると自動的に更新されるため、あなたの想定は常に最新の情報を反映しています。

例えば、一部の投資家は、AI主導の成長と弾力的なマージンに注目することで、アップルのフェアバリューがはるかに高いと見ています。また、関税や競争リスクを挙げて目標株価を引き下げるなど、より慎重な見方をする投資家もいる。

しかし、アップルについては、2つの代表的なアップル・シナリオのプレビューをご覧いただくことで、簡単にご理解いただけるでしょう：

アップルのブルケース

フェアバリュー：275ドル

アップルは現在、このシナリオのフェアバリューより約2%低い水準で取引されている。

予想収益成長率12.78%

• 米国の対中関税が強化され、コストが利益率を脅かす中、戦略的な生産シフトが進行中のアップルの回復力を強調。
• 2025年第1四半期の好調な業績、過去最高のサービス収入、アナリストの楽観的な見方により、コンセンサスは「中程度買い」、目標株価は251.72ドル～275ドル。
• 長期的な成長の原動力はAIとブランド・ロイヤルティへの投資であり、短期的な変動要因は地政学的な課題とサプライチェーンの課題である。

アップル・ベアケース

フェアバリュー：207.71ドル

アップルは現在、このシナリオのフェアバリューを約29.9%上回って取引されている。

予想収益成長率6.39%

• EUの新たな規制と製造コストの上昇により、アップルの利益率が低下し、トップラインの成長が制限される可能性があると警告。
• 同社の新興市場戦略に疑問を呈し、高価格帯と現地での厳しい競争によるインドと南米での挑戦に言及。
• グーグルとの契約によるサービス収入への依存と規制によるリスクを強調する一方、アップルの複合現実への投資の財務的見返りについては懐疑的な見方を示している。

アップルにはまだ何かあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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