アプライド・オプトエレクトロニクス(NASDAQ:AAOI)の25%安の価格は収益と同調している

一部の株主を悩ませているのは、アプライド・オプトエレクトロニクス（NASDAQ:AAOI）の株価が先月25％も下落したことだ。 それでも、株価が39％上昇したこの1年間を完全に台無しにしたわけではない。

これだけ株価が下がっても、アプライド・オプトエレクトロニクスは4.1倍の株価対売上高比率（PER）で、米国の通信業界の半数近くがPER1.4倍以下であることを考えると、手を出さない方がいい銘柄だと思われても仕方がないだろう。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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アプライドオプトエレクトロニクスの業績推移

アプライドオプトエレクトロニクスはここ最近、他社を凌駕する収益成長で比較的好調に推移している。 好調な収益が続くと予想する向きも多いようで、P/Sは上昇している。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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アプライドオプトエレクトロニクスの収益成長予測は十分か？

アプライドオプトエレクトロニクスのようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提がある。

振り返ってみると、昨年度は売上高が15%増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体として18％の増収となっている。 したがって、株主はおそらく中期的な収益成長率に満足していただろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、来年は112％の成長が見込まれる。 業界では10％の成長率にとどまると予想されているため、同社はより強い収益が期待できる。

これを考えれば、アプライド・オプトエレクトロニクスのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

アプライドオプトエレクトロニクスのP/Sから何がわかるか？

アプライドオプトエレクトロニクスの株価は低迷しているが、P/Sは依然として高い。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、アプライド・オプトエレクトロニクスのアナリスト予想を調べたところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 アプライド・オプトエレクトロニクスに注意すべき2つの警告サインを 見つけた。

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