アプライド・オプトエレクトロニクス（NASDAQ:AAOI）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、ここ1ヶ月で33％の株価下落という打撃を受けた。 とはいえ、この30日間で、なんと473％も上昇した株価の年間パフォーマンスにはほとんど傷がついていない。
株価が大幅に下落したとはいえ、アプライド・オプトエレクトロニクスの株価対売上高比率（PER）は2.5倍で、米国の通信業界の半数近くがPER1.1倍以下であることを考えると、調査する価値のない銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
アプライドオプトエレクトロニクスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
アプライドオプトエレクトロニクスは最近、売上高が減少しており、平均的に売上高が伸びている他社と比べても、あまり芳しくない。 収益が大幅に回復することを多くの人が期待しているため、P/Sが崩れずにいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高額の株価を支払っていることになる。
同社のアナリスト予想に関する全容が知りたいですか？アプライド・オプトエレクトロニクスの無料 レポートが 、今後の見通しを明らかにするのに役立つだろう。収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？
アプライドオプトエレクトロニクスのP/Sがこれほど高くて安心できるのは、同社の成長が業界を凌駕する勢いである時だけだ。
昨年度の財務を見直すと、同社の売上高が2.3％減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計7.2％の減収となっており、長期的にも減収となっている。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。
将来に目を転じると、同社を担当する4人のアナリストの予測によると、来年度の収益成長率は32％増と非常に底堅い。 業界が0.4％減と予想されるなか、これは素晴らしい結果だ。
この点を考慮すると、アプライド・オプトエレクトロニクスのP/Sが同業他社を一歩リードしている理由が分かる。 現時点では、株主はもっと豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくはないだろう。
アプライド・オプトエレクトロニクスのP/Sに関する結論
アプライド・オプトエレクトロニクスのP/Sは、最近の株価と同じとは言えないまでも、まだ上昇余地がある。 PERの威力は主にバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
予想通り、アプライド・オプトエレクトロニクスのアナリスト予想を検証したところ、乱高下する業界に比べて同社の収益見通しが良いことが、高い株価収益率に大きく寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は、収益悪化の可能性は、高いP/Sという形でプレミアムを支払うことを正当化するのに十分遠いと感じている。 唯一の懸念は、この厳しい業界環境の下で、同社の収益軌道がアウトパフォームし続けられるかどうかである。 しかし、同社の見通しが変わらなければ、株価を強力にサポートし続けるだろう。
とはいえ、 アプライド・オプトエレクトロニクスは 、当社の投資分析 で2つの警告サインを示して いる。
利益を上げている強力な企業が気になるなら、低PERで取引されている（しかし、利益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Applied Optoelectronics が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.