スノーフレーク（SNOW）の株価は、複数年の株価がまちまちだった後でも正当化されるか？

• スノーフレークの現在の株価がまだ意味があるのかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。この記事では、誇大広告ではなく、数字が語る価値に焦点を当てる。
• スノーフレークの終値は212.75米ドルで、直近7日間の上昇率は3.2％、30日間の下落率は5.0％、年初来の下落率は1.8％、1年間のリターンは13.2％、3年間のリターンは36.0％、5年間の下落率は29.3％である。これらの数字を総合すると、市場が様々な時間枠でどのように株価を評価しているか、複雑な図式が浮かび上がってくる。
• スノーフレークをめぐる最近のヘッドラインは、クラウド・データ・プラットフォームにおける同社の役割と、投資家が短期的なセンチメントと長期的な採用期待をどのように天秤にかけているかを引き続き取り上げている。このような背景は、市場が継続的なニュースを消化し、事業の価値に対する見方を調整するにつれて、株価のパフォーマンスが異なる期間にわたって変化している理由を説明するのに役立ちます。
• Simply Wall Stのバリュエーション・モデルは現在、スノーフレークに1/6のバリュエーション・スコアを与えている。次に、バリュエーションが実際に何を物語るかについて別の方法で考える前に、これらの方法をより詳細に見ていきます。

Snowflakeの評価チェックのスコアはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：スノーフレーク割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを行い、そのキャッシュフローを現在に割り戻して、その価値を現在の株価と比較できるようにする。

スノーフレークの場合、モデルは直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約7億5,880万ドルからスタートする。アナリストは2030年までの予測を提示しており、Simply Wall Stはそれをさらに拡大し、フリー・キャッシュ・フローは2030年に約29億ドル、2035年には46億ドル強に達すると予測している（すべて米ドルベース）。

これらの予測キャッシュフローを2段階のフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティ・モデルで割り引くと、1株当たり155.83ドルの本源的価値が推定される。最近の株価212.75ドルと比較すると、このモデルは株価が約36.5％割高であることを示唆している。

結果割高

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Snowflakeは36.5%過大評価されている可能性がある。876の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

スノーフレークの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：スノーフレークの価格対売上高

P/Sは、小規模またはマイナスになる可能性のある収益ではなく、現在の収益に評価を結びつけるため、一貫した収益性を構築中の企業にとって、しばしば実用的な基準となります。

大雑把に言えば、高い成長期待と低いリスク認知は、より高い "通常の "P/S倍率を支持する傾向があり、一方、遅い成長と高いリスクは、通常、より低い倍率を指す。問題は、P/Sが単独で高いか低いかではなく、その事業が長期的に正当化されると投資家が考えるものと一致しているかどうかである。

スノーフレークは現在、16.60倍のP/Sで取引されている。これはIT業界平均のP/S 2.37倍を上回っているが、同業他社平均の20.31倍を下回っている。また、Simply Wall Stは、会社の成長プロファイル、マージン、業界、時価総額、リスク特性などの要因を反映した、Snowflakeの12.77倍の独自のフェアレシオを計算しています。

このフェア・レシオは、すべてのソフトウェア名が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、企業固有のファンダメンタルズを調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも調整されるように設計されています。16.60倍とフェア・レシオ12.77倍を比較すると、この指標では、株価はモデルが示唆するものより割高な水準で取引されていることがわかる。

結果割高

P/Sレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1422社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：スノーフレーク・ナラティブを選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブを紹介しましょう。ナラティブを使えば、Snowflakeの数字に明確なストーリーを付けることができます。例えば、あなた自身の公正価値に対する見解や、将来の収益、利益、マージンに対する仮定などです。

ナラティブは、あなたが信じているビジネスストーリー、そのストーリーが意味する予測、そしてそれらの見積もりから導かれる公正価値の3つを結びつけるものである。つまり、比率だけを単独で見るのではありません。

シンプリー・ウォールストリートでは、数百万人の投資家が自らの前提を設定し、フェア・バリューと現在の株価との比較を即座に確認できるコミュニティ・ページに、ナラティブが掲載されている。これは、その銘柄が自分にとって魅力的に見えるかどうかを判断するのに役立ちます。

ナラティブは、業績や主要ニュースなどの新しい情報がプラットフォームに追加されると更新されるため、スノーフレーク・ビューは一貫したフレームワークに基づきながら、迅速に調整することができます。ある投資家がフェアバリューをかなり高く想定する一方で、別の投資家はより慎重な収益とマージンの見積もりを使って低い数値を示すかもしれません。

スノーフレークにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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