ハブスポット社（NYSE:HUBS）の一部の株主は、株価が26％下落したため、退場を求めている。

ハブスポット社（NYSE:HUBS）の株主は、株価が26％下落し、前期の好業績を帳消しにするという非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在2.6％下落している。

株価が大幅に下落したとはいえ、ハブスポットの株価対売上高（P/S）レシオは11.8倍であり、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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HubSpotの業績推移

最近のHubSpotは、収益が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 多くの人が好調な収益が続くと予想しているため、P/Sが上昇しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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HubSpotは十分な収益成長を見込んでいますか？

HubSpotのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに上回る軌道にある時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年21%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計102％の収益成長も達成できたということだ。 つまり、この3年間で同社が収益を大きく伸ばしたことを確認することから始めよう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年16％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率21％の成長予測を大幅に下回る。

これを考えると、HubSpotのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

これほど強力な株価下落の後でも、HubSpotのP/Sは業界の中央値を大きく上回っている。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、ハブスポットがこれほど高い株価収益率で取引されているのは驚きだ。 収益見通しが弱いと、株価が下落するリスクが高くなり、P/Sが下がると思われる。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

例えば、 HubSpotには2つの警告サインがあります 。

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