Zscalerは2025年に54％上昇し、株価は完璧な価格になったか？

• Zscalerが本当に現在の価格に見合っているのか疑問に思っていませんか？この記事は、ノイズを切り抜け、ボンネットの下にある本当のものを見るのに役立ちます。
• 今年に入ってから54.0%の急騰を見せたにもかかわらず、Zscalerの株価はこの1ヶ月で10%近く下落し、投資家心理がいかに早く変化するかを示している。
• 最近、サイバーセキュリティ分野の大きな見出しや業界提携に関するニュースが楽観論と警戒感の両方を高め、Zscalerのようなプレーヤーへの関心をさらに高めている。知名度の高い情報漏えい事件と企業のセキュリティ需要の高まりは、業界全体にスポットライトを当て、Zscalerの株価にボラティリティを与えている。
• 現在、Zscalerのバリュエーション・チェックは6点満点中わずか1点で、割安であることを示す1つのテストにしか合格していない。標準的なバリュエーション・アプローチを掘り下げていくが、最後に見逃せない、より強力な価値判断の方法があるので、お付き合いいただきたい。

Zscalerの評価チェックのスコアはわずか1/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のフリーキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで企業価値を推定します。基本的に、これは、Zscalerの潜在的な将来の利益のすべてが今どのような価値があるかを答えようとするものです。

現在、Zscalerは7億3680万ドルのフリーキャッシュフローを生み出している。アナリストは、2030年までにフリーキャッシュフローが22億5,000万ドルに増加すると予測し、今後の堅実な成長を見込んでいる。これは、同事業に対する堅調な期待を反映している。これらの予測は、今後5年間のアナリストの予測に基づくものであり、それ以上の長期的な数値はその水平線を超えて外挿されたものである。

これらの予測とDCF計算に基づき、Zscalerの本源的価値は1株当たり285.88ドルと推定される。これは現在の株価より約2.2％高く、現在の株価水準ではわずかに割安であることを示唆している。

結果妥当

割引キャッシュフロー（DCF）によると、Zscalerは公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートしてください。

Zscalerの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Zscalerの価格対売上高

株価対売上高（P/S）レシオは、Zscalerのように、まだ一貫して利益を上げているわけではないが、力強い売上成長を遂げている企業にとって、よく使われるバリュエーションツールです。この比率は、投資家が売上高1ドルに対していくらの支払いを望んでいるかを素早く知ることができます。これは、短期的に収益が不安定またはマイナスになる可能性のある高成長ソフトウェア企業にとって特に有意義です。

投資家は通常、堅調な成長が見込まれ、リスクが低いと思われる企業に高いP/S倍率を割り当てます。逆に、成長が鈍化している企業やリスクの高い企業は、P/Sレシオが低くなる傾向がある。したがって、生の数字も重要だが、成長とリスクをめぐる文脈は、どのソフトウェア銘柄が「公正な」倍率としてカウントされるかに劇的な影響を与える可能性がある。

現在、Zscalerは16.57倍のP/Sレシオで取引されている。これはソフトウェア業界平均の4.43倍、同業他社平均の15.61倍を著しく上回っている。しかし、Zscalerの成長見通し、マージン、リスクプロファイル、時価総額を組み込んだSimply Wall St独自の「フェア・レシオ」計算では、公正なP/S倍率は12.68倍となる。

フェア・レシオは、広範な平均値だけでなく、企業固有の長所と短所を織り込んでいるため、同業他社や業界と比較するよりも洞察に富んでいる。これは、Zscalerの成長性、収益性、リスクがP/S倍率の高低を正当化するかどうかを捉えるものです。

Zscalerの実績P/S 16.57倍とフェア・レシオ12.68倍を比較すると、株価は正当化される水準を超えて取引されているように見える。これは、株価がこの水準ではやや割高であることを示唆している。

結果割高

PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1422社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Zscalerの物語を選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブは、Zscalerのストーリー、その将来に対するあなたの視点、予想収益、利益率、そして最終的にはその株式の推定公正価値などの数字を結びつけることで、あなたの投資判断の枠組みを作る強力で直感的な方法を提供します。

比率やコンセンサス・ターゲットのみに依存するのではなく、ナラティブは、Zscalerのビジネスの原動力に関するあなたの信念を明確にし、その仮定を特定の財務予測にリンクさせ、その結果の公正価値を即座に確認することを可能にします。このアプローチは合理化されており、誰でもアクセスできます。すでに何百万人もの投資家が、Simply Wall Stのコミュニティページにある「ナラティブ」機能を利用して、売買の判断材料にしています。

ナラティブは、Zscalerの現在価格とあなたの公正価値を比較することを容易にし、新しい収益や速報が入ってくるとすぐに更新され、古い見方を避けるのに役立ちます。例えば、ある投資家は、AIを活用したクラウドセキュリティの加速に基づき強気のシナリオを構築し、高い利益成長を予測することで、1株当たり385ドルという高いフェアバリューを設定するかもしれませんが、別の投資家は、競争の激化とマージンプレッシャーを見て、1株当たり251ドルというはるかに慎重な見積もりになるかもしれません。

あなたは、Zscalerのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？当社のコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみでコメントを提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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