ウォークミー・リミテッド（NASDAQ:WKME）の収益は物語らない。(NASDAQ:WKME)の株価が68％上昇した後

ウォークミー・リミテッド（WalkMe Ltd.(NASDAQ:WKME)の株主は、先月68％の株価上昇で忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が48％上昇しているのは心強い。

株価の堅調な上昇にもかかわらず、WalkMeのP/Sレシオは4.8倍で、米国のソフトウェア業界のP/Sレシオの中央値も4.4倍に近いからだ。 これは眉唾ではないかもしれませんが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性があります。

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WalkMe の最近のパフォーマンスは？

最近の WalkMe の収益は、他の多くの企業よりも伸び悩んでおり、あまり良いとは言えません。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスが上昇することを期待しており、それが P/S の低下を抑えているのでしょう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益予測は P/S レシオと一致するか？

WalkMeのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、6.1%という便利な収益成長を達成した。 また、直近の3年間では、短期的な業績にも多少助けられながら、全体として72％という素晴らしい増収を記録している。 というわけで、まずはこの3年間で同社が収益を大きく伸ばしたことを確認することができる。

将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は毎年9.7％成長するはずである。 これは、より広範な業界の毎年15％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、ウォークミーが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

最終見解

WalkMeは、堅調な株価上昇により、P/Sを同業他社に並ぶ水準に戻し、人気を取り戻したようだ。 株価売上高倍率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

WalkMeの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、我々が予想したほどにはP/Sにマイナスの影響を及ぼしていないことが分かります。 現時点では、予測される将来の収益がよりポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、P/Sに自信を持っていません。 このため、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、WalkMeの注意すべき3つの警告サインも見つけた。

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