投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、Thoughtworks Holding, Inc. しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
フリーキャッシュフローで、あるいは魅力的な価格で資本を調達することで、それらの債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 このようなケースはあまり多くないが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の利用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
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Thoughtworksホールディングの負債額は？
下記の通り、Thoughtworks Holdingは、2024年3月時点で2億9,150万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかし、現金は7,260万米ドルあり、純負債は2億1,900万米ドルである。
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最新の貸借対照表データを拡大すると、Thoughtworks Holdingには、12ヶ月以内に返済期限が到来する1億3,260万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3億8,260万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は7,260万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は2億6,450万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、1億7,810万米ドルの負債がある。
公開されているソートワークス ホールディングの株式価値は合計8億9,120万米ドルであるため、このレベルの負債が大きな脅威となる可能性は低いと思われる。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 負債水準を分析する場合、貸借対照表から始めるのは当然である。 しかし、Thoughtworks Holdingが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
12ヶ月間で、Thoughtworks HoldingはEBITレベルで損失を出し、売上は17％減の11億米ドルとなった。 これは我々が望むところではない。
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Thoughtworksホールディングの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、EBIT（金利・税引前利益）もマイナスとなった。 実際、EBITレベルでは1,500万米ドルの損失となった。 貸借対照表の負債を現金と比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 しかし、昨年1年間で1,100万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 ですから、はっきり言ってリスクが高いと考えます。 Thoughtworksホールディングのようなリスクの高い企業については、インサイダーが売買しているかどうかに常に注目したい。自分で調べたい場合は、 ここをクリックしてください。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.