- シノプシスがまだこの水準で買う価値があるのか、それとも最高の利益はすでにバックミラーに映っているのか疑問に思っている方に、この記事では現在の株価が実際に何を意味しているのかを説明する。
- シノプシスの株価は先週約2.4%、過去1ヵ月で約20.0%上昇したが、それでも年初来で約3.9%、過去1年で約5.8%下落している。長期保有者は、3年および5年で44.8%および80.9%のリターンを得ており、依然として大きくリードしている。
- こうした変動の背景には、シノプシスがAIや先端半導体向けチップ設計の実現において中心的な役割を担っていることや、現在進行中のAI構築において重要なピック・アンド・シャベル・プレイヤーであると位置づける業界評が続いていることがある。これらのテーマが相まって、投資家の期待は高く維持され、チップ需要や設計の複雑さをめぐるセンチメントの変化に市場が素早く反応する理由の一助となっている。
- このような盛り上がりにもかかわらず、シノプシスの基本的なバリュエーション・チェックは現在0/6にとどまっており、市場が既に多くの好材料を織り込んでいる可能性を示唆している。次に、シノプシスの長期的なバリュー・ストーリーをよりスマートに考える方法を紹介する。
シノプシスのバリュエーション・チェックはわずか0/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1: シノプシスの割引キャッシュフロー(DCF)分析
DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引くことで、企業の価値を推定する。シノプシスの場合、モデルは直近1年間のフリーキャッシュフロー約13.3億ドルから開始し、今後数年間のアナリスト予測を使用した後、より長期的なトレンドを外挿します。
これを基にSimply Wall Stは、シノプシスが2030年までに約48.7億ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、AIによるチップ設計需要で事業規模が拡大するにつれて2035年までさらに増加すると予測している。これらすべての将来キャッシュフローを2段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチで割り引いた本源的価値は、1株当たり約461.94ドルと推定される。
現在の株価と比較すると、これは株価が約0.4%過大評価されていることを意味し、バリュエーション用語としては事実上四捨五入の誤差である。言い換えれば、DCF は、シノプシスがモデル化された公正価値に非常に近い価格で取引されており、期待される成長の大半が既に価格に反映されていることを示唆している。
結果妥当
シノプシスは、割引キャッシュフロー（DCF）により公正に評価されていますが、これは瞬間的に変化する可能性があります。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートしてください。
シノプシスの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2: シノプシスの価格と収益の比較
シノプシスのような収益性の高い老舗企業にとって、株価収益率（PE）は、現在の収益1ドルに対して投資家がどれだけの金額を支払う意思があるかを測る有用な方法である。一般的に、高い成長と低いリスク認知は高いPEを正当化する一方、成長の鈍化や不確実性は適正なPEレシオを引き下げる傾向がある。
シノプシスの現在のPEは約66.2倍で、ソフトウェア業界平均の約32.4倍の約2倍、同業他社平均の約62.1倍を上回っている。このプレミアムは、市場が一般的なソフトウェア企業と比較して、力強く持続的な成長と比較的低いリスクを評価していることを示唆している。
シノプシス固有の収益成長見通し、収益性、業界ポジショニング、時価総額、リスクプロファイルを考慮した場合、どの程度のPE倍率が妥当かを推計することで、Simply Wall St独自のフェア・レシオ・フレームワークはさらに一歩進んでいる。これに基づくと、シノプシスのフェア・レシオは41.2倍となり、現在の66.2倍を大きく下回っている。
結果割高
PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1463社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：シノプシスの物語を選ぶ
先ほど、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、単に投資家が企業について語るストーリーのことで、その企業のビジネスドライバーを財務予測に結びつけ、公正価値の見積もりに結びつけるものです。
Simply Wall Stのコミュニティ・ページでは、シノプシスの将来の収益、利益、マージンに関するあなたの見解を語り、その仮定をフェア・バリューの算出に結びつけ、今日の株価と比較することで、買いか、ホールドか、売りかを判断することができる。
ナラティブはダイナミックなもので、業績、ガイダンス、訴訟、主要なパートナーシップなど、新しい情報が入ってくると更新される。つまり、フェアバリューの見方は、古いモデルのまま固定されるのではなく、自動的に進化していくのだ。
例えばシノプシスの場合、ある投資家はAIによる設計需要、エヌビディアとの提携、マージンの拡大に大きく傾いた強気なシナリオを構築し、フェアバリューを最近のアナリストの目標値の上限に近づけるかもしれない。また、輸出リスク、統合の課題、利益圧力に焦点を当て、より慎重なフェアバリューを下限に近づけるかもしれない。両方の視点が共存し、プラットフォーム上で並べて比較することができる。
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