最近の半導体デザイン買収と年初来15%下落のシノプシスはお買い得か？

• シノプシスが隠れた宝石なのか、それとも完璧な価格なのか、疑問に思っているのはあなただけではありません。あなただけではない。好奇心旺盛な投資家たちは、この銘柄に価値を見出そうと目を光らせている。
• 株価は最近乱高下しており、先週は5.5%上昇したが、それでも先月は10.0%下落し、年初来では15.1%下落した。
• この乱高下の多くは、シノプシスが最近半導体設計資産を買収したことで、セクターの関心が再燃し、大きな話題となったことに起因する。これは、シノプシスの成長見通しに対する思惑を煽る一方で、統合リスクに対する眉唾の声も上げている。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、シノプシスの評価は6点満点中2点である。ここでは、シノプシスの評価手法を分解し、従来の評価手法がなぜすべてを語らないのかを明らかにする。

シノプシスのバリュエーション・チェックは6点満点中わずか2点。その他にどのような赤信号があるかは、評価額の内訳をご覧ください。

アプローチ1: シノプシスDCF分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、現在の価値に割り戻す。このアプローチは、事業の本質的価値を推定することを目的としている。シノプシスの場合、これは現在および今後10年間の予測キャッシュフローデータを取得し、それらの将来の収益がドル換算で現在どの程度の価値があるかを決定することを含む。

現在、シノプシスのフリーキャッシュフロー（FCF）は約12.6億ドルである。アナリストの予測によると、FCFは大幅に成長し、2030年には52.6億ドルに達する。これらの年数の予測には、今後5年間のアナリストによる直接推定値と、それ以降の期間の外挿値の両方が含まれている。これらの数値は、一貫した比較基準を提供するため、すべて米ドルで表示されている。

この2段階のキャッシュフロー予測に基づき、シノプシスの本源的価値は1株当たり471.38ドルと推定される。これは同社の直近の株価を約13.1%上回る水準であり、市場は現在、このモデルが示すよりもこの事業を低く評価していることを示唆している。

結果割引き前

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、シノプシスは13.1%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて928以上の割安銘柄を発見してください。

シノプシスの公正価値の算出方法の詳細については、企業レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: シノプシスの価格と収益の比較

シノプシスのような収益性の高いテクノロジー企業にとって、株価収益率（PE）は広く受け入れられている評価指標である。これは、企業の現在の株価と1株当たり利益を比較するもので、市場が1ドルの利益をどのように評価しているかを見るシンプルで直接的な方法です。投資家がPEレシオに注目するのは、PEレシオが現在の業績だけでなく、市場の成長に対する期待やリスク認識も反映しているからだ。一般的に、成長が速くリスクの少ない事業ほど、高いPEレシオが正当化される。

現在、シノプシスのPEレシオは65.2倍で、同業他社平均の64.0倍をわずかに上回り、ソフトウェア業界平均の30.8倍の2倍以上となっている。これは一見割高に見えるかもしれないが、企業固有の属性を考慮することが重要である。シノプシスのフェアPEは45.4倍で、利益成長率、時価総額、利益率、業界、リスクプロファイルなどの要因に基づいている。

単純な同業他社比較や業界比較とは異なり、Fair Ratioはシノプシス固有の成長可能性とリスクを市場動向とともに考慮するため、より強固なものとなっている。このため、シノプシス独自の長所と短所を考慮しない可能性のある平均値のみに頼るのではなく、株価の妥当性をより適切に把握することができる。

現在のPEレシオ65.2倍がフェア・レシオ45.4倍を大幅に上回っていることから、シノプシスの株価はこの指標では割高に見える。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1439社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：シノプシスの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、あなたの個人的な投資ストーリーのことです。シノプシスに対する独自の見解を具体的な予測や公正価値につなげるものです。単に数字を比率に当てはめるのではなく、ナラティブでは、収益成長率や利益率の予測など、あなたの仮定の背後にある「理由」を把握し、それらが市場価格と比較してどのように推移するかを確認することができます。

ナラティブは複雑なものではなく、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページで誰でも利用できる、使いやすいインタラクティブなツールです。このページでは、何百万人もの投資家がリアルタイムで視点を共有し、洗練させ、更新しています。ナラティブは、最新の業績や関連ニュースなどの新しい情報に応じて動的に調整しながら、あなた自身のフェアバリューと最新の株価を比較することで、買うか売るかを決定するのに役立ちます。

例えば、シノプシスの場合、一部の投資家はアンシス買収後の収益性の加速と統合の成功を軸に強気シナリオを構築し、1株当たり715ドルを目標に設定する。また、IPに逆風が吹く中、より慎重な弱気シナリオを設定し、1株当たり550ドルを予想する投資家もいる。Narrativesを利用すれば、より明確で自信に満ちた、そして個人の見通しに合わせた文脈で投資判断を下すことができる。

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