パロアルトネットワークスの株価はAIセキュリティの成長性を織り込んでいるか？

• パロアルトネットワークスが今日の価格でまだ買う価値があるかどうか疑問に思っているのはあなただけではない。この銘柄は、サイバーセキュリティのハイプと長期的なファンダメンタルズの交差点に位置している。
• 先週は2.5％の下落、先月は6.5％の下落という短期的な動きにもかかわらず、株価は3年間で164.6％、5年間で205.4％上昇し、長期的な視野でははるかに強く見える。
• パロアルトネットワークスがプラットフォームの統合を進め、AIを活用したセキュリティへの取り組みを強化する一方、顧客はクラウドベースの統合ソリューションに投資をシフトし続けているためだ。同時に、競争の激化と企業のIT予算の変化により、成長がどこまで続くか不透明感が増している。
• 私たちのフレームワークでは、この銘柄のバリュエーションスコアは6点満点中3点で、いくつかの指標では割安に見えますが、すべてではありません。次に、パロアルトネットワークスの本当の価値についてより総合的に考える前に、これらの伝統的なバリュエーション・アプローチを解き明かしていきます。

Palo Alto Networksの過去1年間の0.1%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ 1: Palo Alto Networks 割引キャッシュフロー (DCF) 分析

割引キャッシュフローモデルは、将来生み出す可能性のあるすべてのキャッシュを予測し、それらのキャッシュフローをドルベースで今日まで割り引くことで、事業の価値を推定します。

パロアルトネットワークスの場合、2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルは、直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約38億ドルから開始し、事業規模が拡大するにつれてこれが成長し続けると仮定します。アナリストの予測やSimply Wall Stの推定によると、フリーキャッシュフローは2035年までにおよそ134億ドルに増加し、プラットフォームの拡大に伴い2020年代後半から2030年代前半にかけてさらに増加する可能性があります。

これらの将来キャッシュフローをすべて割り戻すと、モデルは1株当たり約246.21ドルの本源的価値に到達する。現在の株価と比較すると、パロアルトネットワークスはおよそ24.1%のディスカウントで取引されていることになる。これは、これらの仮定と予測に基づき、市場価格が同社の長期的なキャッシュ生成の可能性に関するモデルの推定値よりも低い可能性があることを示しています。

結果アンダーバリュー

当社の割引キャッシュフロー (DCF) 分析では、Palo Alto Networks は 24.1%過小評価されています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく914以上の割安銘柄を発見してください。

Palo Alto Networksの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: Palo Alto Networks の価格と収益の比較

Palo Alto Networks のような収益性が高く、確立されたソフトウェア事業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在支払っている金額と企業が実際に生み出している利益を結びつけるため、有用なバリュエーションツールです。一般的に、高い成長と低いリスクは高いPEを正当化する一方、成長が鈍化したり不確実性が高まったりすると、通常はより低い、より保守的な倍率が求められる。

現在、パロアルトネットワークスのPEは約116.6倍で、ソフトウェア業界平均の約32.4倍をはるかに上回り、サイバーセキュリティ業界の同業他社の約45.2倍を大きく上回っている。より詳しく見るために、Simply Wall Stは43.1倍の独自のフェア・レシオを算出している。これは、パロアルトネットワークスの収益成長プロファイル、マージン、業界、時価総額、リスク特性を考慮した場合に予想されるPEです。このフェア・レシオは、すべてのソフトウェアやセキュリティ銘柄が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、企業固有の要因を明示的に組み込んでいるため、単純な同業他社比較や業界比較よりも有益な情報となり得ます。

現在のPE116.6倍とフェア・レシオ43.1倍を比較すると、株価はファンダメンタルズだけで正当化できる水準よりかなり高い水準で取引されていることがわかる。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っている。インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1465社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：パロアルトネットワークスの物語を選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。これは、Simply Wall Stのコミュニティページにある簡単なツールで、Palo Alto Networksの将来に関する明確なストーリーを、収益、利益、マージンに関する独自の数字に添付することができます。そして、そのストーリーを財務予測と公正価値の見積もりにリンクさせ、その公正価値を現在の価格と比較して、購入、保有、または売却を決定することができます。このプラットフォームは、新鮮なニュース、収益、ガイダンスが入ると、あなたのNarrativeを更新し続ける。例えば、強気な投資家であれば、加速するAIによるプラットフォーム導入、買収の成功、利益率の上昇によって、アナリストが目標とする200ドル台半ばから後半のフェアバリューを正当化するNarrativeを構築するかもしれない。これとは対照的に、より慎重な投資家は、統合リスク、成長鈍化、マージン圧力から、最も弱気なターゲットである131ドル近辺に近いフェアバリューを導くNarrativeを作成することができる。

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