マイクロストラテジー（MSTR）がビットコインと世界市場を襲った貿易戦争懸念の後、15.3％下落した理由

• 先週、中国が希土類鉱物の輸出を制限した後、トランプ大統領は中国製品に高い関税を課すと脅し、潜在的な貿易戦争とサプライチェーンへの影響に対する懸念が広がった。
• この出来事で特徴的なのは、ビットコインと関連銘柄が急落したことで、ストラテジーが大規模なデジタル資産庫に関連するマクロリスクにさらされていることが浮き彫りになった。
• この世界貿易摩擦への感度の高まりが、ストラテジーの投資シナリオにどのような影響を及ぼすのか、特にビットコインの保有が大きいことを踏まえて探っていく。

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ストラテジーの投資シナリオとは？

ストラテジー社の株を保有するには、ストラテジー・モザイクのような新しい技術ベンチャーを受け入れながら、ソフトウェア会社から巨額のビットコイン積立金を中核とするデジタル資産宝庫への同社の進化を買う必要があると思う。目先の大きなカタリストは、通常ビットコイン自体の値動きと、新しい永久優先株を含むデジタル資産担保商品の市場導入である。しかし、米中貿易摩擦による新たなショックがビットコインと関連銘柄の両方に急速な売りを引き起こした今、マクロリスクが以前にも増して、このビジネスの前面と中心にあることは明らかだ。以前の分析では、収益の伸びと製品の立ち上げが重要な上昇要因であると強調されていたが、今回のニュースはボラティリティの上昇をもたらし、少なくとも短期的には、地政学的なストレスに対するビットコインに特化したビジネスモデルの回復力について疑問を投げかけている。今のところ、主要なシナリオは変わっていないと思うが、リスクプロファイルはより切迫しているように感じられる。

しかし、ボラティリティが上昇する中、誰もが新たなマクロリスクに備えるわけではない。当社の包括的なバリュエーションレポートは、ストラテジーが財務内容から正当化されるよりも低い価格で評価されている可能性を提起している。

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シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの17名のメンバーが、ストラテジー社のフェアバリュー予想を共有しており、その範囲は1株当たり53.26米ドルから670.88米ドルと幅広い。これらの幅広い見解は、アナリスト予想とは対照的で、最近のマクロショックによって引き起こされた急激な価格変動を反映しており、全体像を知りたい読者に貴重な視点を提供しています。

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