- 今週初め、マイクロソフトはクラウドとAIインフラを構築するため、インドに175億米ドル、カナダに75億カナダドル以上を投資すると発表した。
- マイクロソフトは、主要成長市場における記録的な規模のデータセンター投資と、中核となる生産性スイートの収益化拡大とを組み合わせることで、AIの拡大とその原資となるサブスクリプション収入との結びつきを強めている。
- ここでは、この記録的なインドでのAI投資が、クラウドの規模と収益性をめぐるマイクロソフトの既存の投資シナリオをどのように再構築するかを検証する。
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マイクロソフトの投資シナリオ
マイクロソフトを保有するためには、そのAIとクラウドへの多額の支出が、利幅を侵食することなく、その広大なソフトウェアと企業フットプリントを通じて収益化できると信じる必要がある。175億米ドルのインド計画と75億カナダドルのカナダ増築は、設備投資がAI能力の成長のための主要な短期的触媒であると同時に、需要や価格決定力が期待外れとなった場合のフリーキャッシュフローに対する最も明確な短期的リスクであることを補強している。今のところ、このニュースは既存の傾向を変えるのではなく、むしろ増幅させるものである。
最近の動向では、2026年7月に発表されたマイクロソフト365の商用製品の値上げが最も関連しているように見える。マイクロソフトは、より豊富なAI機能やセキュリティ・アップグレードをより高いサブスクリプション価格とリンクさせることで、インドやカナダなどの市場で拡大しつつあるクラウドやAIインフラそのものの収益化を深めようとしている。
しかし、AI主導のサブスクリプションがデータセンターの増設を後押しするとしても、投資家は次の点にも注意する必要がある。
マイクロソフトのシナリオでは、2028年までに売上高4,250億ドル、利益1,584億ドルを予測しています。
マイクロソフトの予測から、フェアバリューは625.41ドルとなり、現在価格より31%上昇する。
他の視点を探る
シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティーのメンバーは、マイクロソフトのフェアバリュー予想を360米ドルから約625米ドルまで128件発表しています。これらの投資家の多くは、クラウドの成長を支えるAI主導の設備投資増額を注視する一方で、長期的なマージンの回復力についても疑問を呈しているため、ポートフォリオへの組み入れを決定する前に、複数の見解を比較する価値がある。
マイクロソフトの他の128のフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より31%も高い価値があるのか - をご覧ください！
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シンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説しており、当記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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