GDSホールディングス（NASDAQ:GDS）の株価は27％上昇したが、事業はまだ追いついていない

GDSホールディングス・リミテッド（NASDAQ:GDS）の株価は、不安定な時期を経て27％上昇し、実に印象的な月となった。 今回の急騰で年間上昇率は225％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

米国IT業界の半数近くがPER（株価収益率）2.7倍以下であることを考えると、PER4.1倍のGDSホールディングスは避けるべき銘柄かもしれない。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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GDSホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

GDSホールディングスはここ最近、収益成長率が他社に劣り、相対的に低迷している。 おそらく市場は、今後の収益業績の反転を期待してP/Sレシオを引き上げているのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけることになるかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオと一致するか？

GDSホールディングスのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在している。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が8.2％増加した。 最近の堅調な業績は、過去3年間で合計27％の増収を達成したことを意味する。 つまり、この3年間で、同社は実際に収益を伸ばすという良い仕事をしてきたということを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率14％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率23％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。

このような情報から、GDSホールディングスが業界よりも高いP/Sで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

GDSホールディングスのP/Sに関する結論

GDSホールディングスの株価は北方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。

GDSホールディングスの収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、これほど高いP/Sで取引されているのは驚きである。 同社の収益予想が弱いことは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しなければ、P/Sは下落する可能性がある。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、GDSホールディングスには注意すべき警告サインが2つ ある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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