ファイブナイン（NASDAQ:FIVN）が負債を抱えられる理由はここにある。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスクの高さを検討するときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様、ファイブナイン（NASDAQ:FIVN）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

借金はいつ危険なのか？

借金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債レベルを検討する際には、まず現金と負債レベルの両方を一緒に検討する。

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Five9の負債とは？

下記の通り、2024年9月末現在、Five9の負債は11億6,000万米ドルで、1年前の7億4,120万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、9億6,670万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約1億9,720万米ドルと少ない。

Five9のバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表データを拡大すると、Five9には12ヶ月以内に返済期限が到来する6億5,020万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する7億9,210万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺すると、9億6,670万米ドルの現金と1億2,290万米ドルの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権がある。 つまり、現金と短期債権を合計した額より3億5,270万米ドル多い負債がある。

公開されているファイブ9の株式価値は合計31億米ドルであるため、このレベルの負債が大きな脅威となる可能性は低いと思われる。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 バランスシートから負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、ファイブナインが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたいのであれば、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、Five9は10億米ドルの収益を報告し、これは14％の利益である。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

過去12ヶ月間、Five9は金利税引前利益（EBIT）損失を出した。 具体的には、EBIT損失は5,500万米ドルであった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきという確信はあまり得られない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もし、12ヵ月累計で3,700万米ドルの損失を黒字に転換できれば、私たちはもっと気分が良くなるだろう。 ですから、この銘柄はかなりリスキーだと考えています。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 私たちがFive9で見つけた 2つの警告サインに 注意する必要がある。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買うことを好むタイプの投資家なら、迷わずネットキャッシュ成長株の独占リストをご覧いただきたい。

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