ファイブナイン（NASDAQ:FIVN）が負債を抱えられる理由はここにある。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 ファイブナイン（NASDAQ:FIVN）はバランスシートに負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

負債は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に高収益率で再投資する能力を持つ企業の希薄化に取って代わる場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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Five9の純負債は何ですか？

下記の通り、2024年6月末現在、Five9の負債は11億6,000万米ドルで、1年前の7億4,020万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、11億1,000万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約5,600万米ドルと少ない。

Five9のバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表データを拡大すると、Five9には12ヶ月以内に返済期限が到来する6億1,470万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する7億6,980万米ドルの負債があることがわかる。 一方、11億1,000万米ドルの現金と1億6,640万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1億7,180万米ドル上回っている。

もちろん、ファイブ9の時価総額は22億3,000万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能である。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、ファイブナインが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 だから、あなたが将来に焦点を当てている場合は、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

昨年、Five9はEBITレベルでは黒字ではなかったが、収益を14％増の9億6800万米ドルに伸ばすことができた。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁酒

重要なのは、ファイブ9は昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルでは7,700万米ドルの損失となった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきという確信は得られない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もし、12ヵ月累計で5,300万米ドルの赤字が黒字に転換すれば、私たちはもっと気分が良くなるだろう。 ですから、率直に言って、リスクが高いと考えます。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし結局のところ、どの企業にもバランスシートの外に存在するリスクがある。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあり、我々はあなたが知っておくべき Five9の1つの警告サインを 発見した。

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