ハワード・マークスは、株価のボラティリティを心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私が知っている実践的な投資家は皆心配する』と言った。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、クラウドストライク・ホールディングス（NASDAQ:CRWD）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
借金はいつ危険なのか？
新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
CrowdStrike Holdings の負債額は？
下のグラフをクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年1月のCrowdStrike Holdingsの負債額は7億4,250万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかし、これを相殺する34億7,000万米ドルの現金があり、純現金は27億3,000万米ドルとなっている。
クラウドストライク・ホールディングスのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、CrowdStrike Holdingsには12ヶ月以内に返済期限が到来する27億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する16億1000万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するように、同社には34.7億米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する8.53億米ドルの債権がある。 つまり、負債総額と短期流動資産はほぼ完全に一致している。
クラウドストライク・ホールディングスの規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスは取れているようだ。 そのため、775億米ドルの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、バランスシートを監視する価値はあると思われる。 簡単に言えば、クラウドストライク・ホールディングスが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示すものである。 貸借対照表から負債について最もよく分かることは間違いない。 しかし、クラウドストライク・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
12ヶ月間で、クラウドストライク・ホールディングスは31億米ドルの収益を計上し、36％の増益となった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。
では、CrowdStrike Holdingsのリスクは？
CrowdStrike Holdingsは金利税引前利益（EBIT）レベルでは損失を出したが、実際には8,900万米ドルの利益を計上した。 そのため、額面通りに受け取り、現金を考慮すると、短期的にはそれほどリスクは高くないと思われる。 36％の収益成長は良い兆候だと思う。 トップラインの急成長が、株にとってあらゆる病を癒すことは間違いない。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 クラウドストライク・ホールディングスは 、 我々の投資分析で2つの警告サインを示して いることを知っておいてほしい。
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