CrowdStrike Holdings, Inc.(NASDAQ:CRWD) の株主は、株価が先月27%も上昇したことを喜んでいるに違いない。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が72％上昇しているのは心強い。
これほど株価が急騰した後、CrowdStrike Holdingsは19.3倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
CrowdStrike HoldingsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
CrowdStrike Holdingsの売上高は、他の企業よりも急速に増加しているため、最近の状況はCrowdStrike Holdingsにとって有利である。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が今後も続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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CrowdStrike HoldingsのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要なこととして、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに33%という異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計209％の収益成長も達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率23％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年19％ずつしか伸びないと予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
この点を考慮すると、クラウドストライク・ホールディングスのP/Sが他社の大半を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
クラウドストライク・ホールディングスのP/Sに関する結論
株価の高騰により、CrowdStrike HoldingsのP/Sも急騰している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
我々は、CrowdStrike Holdingsが高いP/Sを維持しているのは、予想される収益の伸びが他のソフトウェア業界よりも高いという強みがあることを立証した。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 クラウドストライク・ホールディングスの警戒すべき兆候を2つ挙げて みた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.