Confluent（NASDAQ:CFLT）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、Confluent, Inc. しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし依然として高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、成長資金を得るために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、悪影響は生じない。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Confluent の純負債とは？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、2024年9月のConfluentの負債は10.9億米ドルで、前年とほぼ同じであることがわかります。 しかし、貸借対照表には18億6,000万米ドルの現金があり、実際には7億6,830万米ドルの純現金がある。

Confluentのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、Confluentには1年以内に返済期限が到来する5億3,500万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する11億4,000万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は18億6,000万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は2億7,870万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を4億6,450万米ドル上回っている。

この黒字は、コンフルーエントのバランスシートが保守的であることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、Confluentが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然出発点となる。 しかし、Confluentが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

コンフルエンエントの12ヶ月間の売上高は9億1,600万米ドルで、25％の増益となった。 株主はおそらく、コンフルエントが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

では、コンフルエンサーのリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、長い間利益を出している企業よりもリスクが高い。 実際、コンフルエンエントは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前税引き前利益）で赤字を出している。 また、同期間中に1,300万米ドルのフリーキャッシュフローがマイナスになり、3億5,100万米ドルの会計上の損失を計上した。 このため同社は少々リスキーではあるが、7億6,830万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 この資金は、現在のレートで少なくとも2年間は成長のために支出し続けられることを意味する。 昨年は収益が非常に堅調に伸びており、コンフルエントは黒字への道を歩んでいる可能性がある。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを負うことになる。 負債残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然のことだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではありません。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 Confluentには3つの警告サインが ある。

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