コンフルエント社（NASDAQ:CFLT）の株価が29%上昇し、成長の鈍化は障害にならず

コンフルエント社（NASDAQ:CFLT）の株主は、先月29％の株価上昇で忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が49％上昇しているのは心強い。

株価が急騰しているため、Confluent は現在、株価対売上高（または「P/S」）比が10.2倍と非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Confluentの最近の業績はどのようなものか？

Confluent の最近の業績は、収益が他の企業よりも急速に増加しており、Confluent にとって有利なものとなっています。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続性について少し神経質になっているかもしれない。

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Confluentに十分な収益成長が予測されているか？

Confluentのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに上回る軌道に乗っている時だけです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに25%という異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計171％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年21％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の年率21％の成長予測に近い。

これを考慮すると、コンフルエンエントのP/Sが同業他社より高いのは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

株価の高騰は、Confluentの株価純資産倍率（PER）の急上昇にもつながっている。 特定の業界では、株価売上高比率は価値を測る尺度としては劣ると論じられていますが、強力な景況感指標となり得ます。

Confluentの収益が業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、Confluentは現在、予想よりも高いP/Sで取引されていると思われる。 業界と同程度の収益成長が見込まれる場合、P/Sが長期的に上昇することは期待できない。 同社が短期的に業界の先を行くことができない限り、現在の株価を維持するのは難しいだろう。

意見をまとめる前に、Confluentに注意すべき2つの警告サインを発見した。

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