Stock Analysis
ケイデンス・デザイン・システムズ社（NASDAQ:CDNS）の株価は今月、実に印象的な上昇を見せ、不安定な時期を経て32%上昇した。 直近の上昇にかかわらず、年間株価リターン9.1%はそれほど印象的ではない。
米国企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍以下であることを考えると、ケイデンス・デザイン・システムズはPER77.9倍であり、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
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ケイデンス・デザイン・システムズは、最近他の企業よりも収益の伸びが少ないので、もっと良い業績を上げている可能性がある。 可能性として考えられるのは、PERが高いのは、投資家がこの冴えない業績が著しく改善すると考えているからだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。
ケイデンス・デザイン・システムズの成長は十分か？
PERを正当化するためには、ケイデンス・デザイン・システムズは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は前年とほぼ同じ数字が同社のボトムラインにもたらされた。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、EPSが全体で45％上昇するという素晴らしい結果が出ている。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
将来的な展望に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率17％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、ケイデンス・デザイン・システムズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
ケイデンス・デザイン・システムズのPERから何を学ぶか？
ケイデンス・デザイン・システムズの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
ケイデンス・デザイン・システムズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いためである。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートに見ることができる。 ケイデンス・デザイン・システムズのバランスシート分析（無料）をご覧ください。
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