ブラックボード社(NASDAQ:BLKB)の株価に不愉快なサプライズがあるかもしれない

ブラックボード （NASDAQ:BLKB）のPER（株価純資産倍率）3.6倍は、PERの中央値が約4.3倍である米国のソフトウェア業界の企業としては、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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BlackbaudのP/Sは株主にとって何を意味するのか?

最近のBlackbaudは、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり良い状況とは言えません。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスが上がることを期待しているため、P/Sが低下しないのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

P/Sレシオを正当化するためには、Blackbaudは業界と同様の成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年度の同社の収益は4.5%増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられ、全体として21％の増収となっている。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばすという良い仕事をしたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予測では、今後3年間で年率6.7％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率15％の成長が見込まれており、こちらの方が魅力的である。

この情報により、Blackbaudが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 このような株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

BlackbaudのP/Sに関する結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

Blackbaudの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、P/Sに予想ほどの悪影響は出ていないことがわかります。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われます。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

とはいえ、当社の投資分析では、 Blackbaudは3つの警告サインを示して いるため、注意が必要です。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けです。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めします。

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