QUALCOMM(QCOM)がオートトークスとの取引をめぐり中国の独占禁止法違反調査に直面していることに対し、投資家はどのように反応しているか？

• ここ数日、中国の規制当局は、クアルコムによるオートトークスの買収について独占禁止法違反の疑いがあるとして、独占禁止法の調査を開始した。この規制措置は、米中貿易摩擦が激化している最中に行われたものであり、この地域で事業を展開する国際半導体メーカーに新たな課題を突きつけている。
• 今回の調査は、中国に大きなエクスポージャーを持つ米国のテクノロジー企業にとって、地政学的リスクと規制リスクの影響が拡大していることを浮き彫りにしている。
• 規制当局による監視の強化が、クアルコムの今後の成長見通しや投資シナリオに含まれるリスク要因にどのような影響を及ぼす可能性があるのかを探ります。

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クアルコム投資シナリオのまとめ

現在クアルコムの株主になるには、規制当局の監視や不安定な世界貿易によるリスクを管理しながら、スマートフォンだけでなくAI搭載デバイス、自動車、IoTへと拡大する同社の能力を信じることが不可欠だ。最近の中国の反トラスト法調査によって、クアルコムの取引や中国市場への継続的なアクセスに不確実性が加わったが、AIやコネクテッド・オートモーティブ・ソリューションの採用の加速という短期的な主要要因が大きく変わるわけではない。しかし、その結果、規制リスクは短期的にはより深刻になっている。

最近の発表の中で、クアルコムがアーム社に勝訴したことは、最も関連性の高いものとして際立っている。この結果は、クアルコムの知的財産を守る立場を強化し、法的および規制的な監視の両方が顕著な時期における信頼性を強化するもので、現在は中国の調査によって強化されています。

これとは対照的に、投資家は、世界的な貿易摩擦の激化や、新たな規制のハードルに関連する新たな逆風にも留意する必要があります。

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QUALCOMMのシナリオでは、2028年までに469億ドルの収益と122億ドルの利益を見込んでいます。これは、現在の116億ドルから毎年2.7%の収益成長と6億ドルの収益増加を必要とします。

QUALCOMMの予測から、フェアバリューは177.71ドルとなり、現在価格より10%上昇します。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティのメンバー38名が、クアルコムのフェアバリューを140米ドルから300米ドルの間とし、見通しについて幅広い意見の相違があることを示している。コミュニティは複数のシナリオを想定しているが、最近の規制上の課題は、同社の将来の成長にとってより広範な市場アクセスが重要な懸念事項であり続ける理由を浮き彫りにしている。

QUALCOMMに関する他の38のフェアバリュー予想（株価が現在価格より13%低い可能性がある理由）をご覧ください！

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