QUALCOMM Incorporated (NASDAQ:QCOM)の株価は25%上昇したが、事業はまだ追いついていない

QUALCOMM Incorporated(NASDAQ:QCOM)の株主は、先月25％の株価上昇で忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が88％も上昇しているのは心強い。

QUALCOMMの株価収益率（PER）は26.1倍で、PER17倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある米国市場と比較すると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

QUALCOMMは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家がQUALCOMMが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。

QUALCOMMの最新分析を見る

アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、QUALCOMMの無料 レポートをご覧ください。

成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、QUALCOMMは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が20%減少するという悔しい結果となった。 とはいえ、EPSは3年前と比べ6.8％増加した。 従って、株主はこのまま好調を維持したかっただろうが、中期的な利益成長率にはおおよそ満足しているだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率9.3％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予想に近い。

この点を考慮すると、QUALCOMMのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

最後の言葉

QUALCOMM株は正しい方向に押し上げられたが、PERも上昇している。 一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

QUALCOMMは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想よりも高いPERで取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を抱いている。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

企業のバランスシートには多くの潜在的リスクが潜んでいる可能性がある。 QUALCOMMのバランスシート分析（無料）をご覧ください。

これらのリスクによってQUALCOMMに対する意見を再考するのであれば、当社の対話型優良株リストを検索して、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご関心がおありですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。