NXPセミコンダクターズN.V. (NASDAQ:NXPI)の株価収益率(PER)20倍は、約半数の企業がPER16倍を下回り、PER9倍割れさえよくある米国の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近のNXPセミコンダクターズは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績が上昇している。 NXPセミコンダクターズには、市場の逆行高にもかかわらず業績が伸びていることが喜ばしく、市場の逆風に逆らい続けることを期待する投資家が多いようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。
高いPERについて成長指標は何を物語っているのか？
NXPセミコンダクターズのような高いPERを目にして本当に安心できるのは、同社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
まず振り返ってみると、過去1年間、同社の1株当たり利益はほとんど伸びていない。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、EPSは全体で5,776％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチするアナリストの予測では、今後3年間は毎年9.7％の成長が見込まれる。 市場が年率11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を達成する位置にある。
この点を考慮すると、NXPセミコンダクターズのPERが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示す以上に強気で、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
最終結論
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
現在、NXPセミコンダクターズの予想成長率は市場全体と同水準であるため、予想PERよりも高い水準で取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
とはいえ、 NXPセミコンダクターズは 、当社の投資分析 で3つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。
これらのリスクによってNXPセミコンダクターズに対する意見を再考するのであれば、当社の対話型優良株リストを検索して、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
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