エヌビディア・コーポレーション（NASDAQ:NVDA）の売上高株価収益率（PER）は39.2倍で、完全に避けるべき銘柄だと思われるかもしれません。米国の半導体企業の半数近くがPER4.2倍以下であり、PER1.7倍以下でも普通ではありません。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
エヌビディアの最近の業績は？
エヌビディアは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 多くの人が好調な収益が続くと予想しており、P/Sを引き上げているようだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、エヌビディアは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに208%という異例の伸びをもたらした。 直近の3年間も、短期的な驚異的な業績に助けられ、収益全体が驚異的に増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという途方もない仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率36％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率28％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。
この点を考慮すれば、エヌビディアのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
エヌビディアを調べたところ、そのPERは、将来の収益が好調であることを理由に、依然として高い水準にあることが分かった。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストが本当に的外れでない限り、こうした強い収益予測は株価を好調に保つはずだ。
さらに、 エヌビディアについて我々が発見した1つの警告サインについても知っておく必要がある。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.