マーベル・テクノロジー(NASDAQ:MRVL)の29％もの大幅な価格上昇を懸念する理由がある。

マーヴェル・テクノロジー（NASDAQ:MRVL）の株主は、株価が今月29％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 もう少し振り返ると、株価が昨年1年間で32％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰すると、マーベル・テクノロジーの売上高株価収益率（PER）は12.5倍となり、米国の半導体業界ではPERが4.2倍を下回る企業が約半数、1.8倍を下回る企業も珍しくありません。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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マーベル・テクノロジーの最近の業績は？

マーベル・テクノロジーの収益が最近後退している一方で、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せているため、マーベル・テクノロジーはより良い業績を上げている可能性がある。 1つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが高いということだ。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高い金額を払いすぎてしまうかもしれない。

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マーベル・テクノロジーの収益成長率は？

P/Sレシオを正当化するためには、マーベル・テクノロジーは業界を大きく上回る優れた成長を遂げる必要があります。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が5.9%減少しているのを見て落胆した。 それでも、短期的な業績には不満が残るものの、直近の3年間は全体で53％の増収という素晴らしい結果を残している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の増収は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率24％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率25％の拡大が予想されており、大きな違いはない。

このような情報から、マーベル・テクノロジーが業界と比べて高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このような株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

最終結論

株価の高騰により、マーベル・テクノロジーのP/Sも急騰している。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

同社の収益が業界全体と同様に成長すると予想されていることから、マーベ ル・テクノロジーは現在、予想よりも高いP/Sで取引されているようだ。 収益の数字が世界を熱狂させていないことから、同社の高いP/Sが長期的に持続可能かどうかは疑わしい。 現在のPERを正当化するには、ポジティブな変化が必要だ。

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