マーベル・テクノロジー(NASDAQ:MRVL)の株価が29%上昇した後、収益は物語らない。

すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、マーベル・テクノロジー社（NASDAQ:MRVL）の株価は力強く推移しており、過去30日間で29％の上昇を記録している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が72％も上昇しているのは心強い。

堅調な株価上昇を受け、マーベル・テクノロジーは現在、15.4倍の株価対売上高（P/S）レシオで強い売りシグナルを発している可能性がある。米国の半導体業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが4.1倍以下であり、P/Sが1.6倍を下回ることさえ珍しいことではないことを考えると、このP/Sはかなり危険な水準と言えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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マーベル・テクノロジーのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

マーベル・テクノロジーの収益が最近後退している一方で、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せているため、マーベル・テクノロジーはもっと良い業績を上げている可能性がある。 1つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが高いということだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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マーベル・テクノロジーの収益成長率は？

P/Sレシオを正当化するためには、マーベル・テクノロジーは業界を大きく上回る優れた成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが5.9%減少するという悔しい結果となった。 それでも、過去12ヵ月にかかわらず、売上高は3年前と比べて53％増加した。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたということを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間の売上高は毎年23％増加すると予想されている。 業界では毎年25％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益が見込める。

この点を考慮すると、マーベル・テクノロジーのP/Sが同業他社より高いのは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 しかし、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

マーベル・テクノロジーのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

マーベル・テクノロジーの株価は最近力強い上昇を見せており、P/Sを押し上げるのに大いに役立っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

アナリストは、マーベル・テクノロジーの収益は他の業界並みの成長しか見込めないと予想しており、これが高いP/Sレシオの予想外につながっている。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは比較的高い株価に違和感を覚えている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 マーベ ル・テクノロジーが注意すべき警告サインを1つ 発見した。

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