株価急騰のマイクロチップ・テクノロジーは再考の時か？

• マイクロチップ・テクノロジーが本当にお買い得なのか、それとも最近の話題は単なる雑音なのか、疑問に思っているのはあなただけではありません。それはあなただけではありません。この内訳は、明確な、評価の最初の答えを与えるために設計されています。
• 先週は4.6%下落したものの、過去1ヶ月では26.1%、過去1年では19.0%上昇している。そうなると当然、現在の64.06ドルという株価が長期的なポテンシャルを公正に反映しているかどうかという疑問が生じる。
• 最近のヘッドラインは、より広範な半導体のアップサイクルと、AI、自動車、産業用アプリケーションのスケールアウトに伴うチップ需要の構造的な高止まりへの継続的な期待に焦点を当てており、マイクロチップのような企業が正面にスポットライトを浴びている。同時に、半導体のシクリカルリスクに関する議論が再燃していることや、より質の高いキャッシュジェネレイティブ銘柄への投資家の投資意欲が変化していることも、市場の株価再評価に影響を与えています。
• にもかかわらず、Microchipのバリュエーション・チェックは現在0/6にとどまっており、市場がすでに楽観的な見方を織り込んでいるか、あるいは通常の評価指標が重要な何かを見落としている可能性を示唆しています。次に、投資家がMicrochipに使っている主な評価アプローチについて説明し、最後にこの銘柄の本当の価値について、より総合的な考え方を紹介します。

Microchip Technologyのバリュエーションチェックはわずか0/6です。その他の赤信号については、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：Microchip Technologyの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで現在に割り戻すことで、企業の価値を推定します。

マイクロチップ・テクノロジーの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約6億7860万ドルです。アナリストや社内の試算では、このフリーキャッシュフローは時間とともに着実に増加し、2030年には約26億ドルに達すると予測されています。この予測は、今後数年間のアナリスト予測と、その後のより保守的で長期的な成長仮定を組み合わせた2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチに基づいています。

これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、モデルは1株当たり約56.78ドルの本源的価値に到達する。現在の株価64.06ドルと比較すると、DCFは株価が約12.8％割高であることを示唆しており、株価に織り込まれた期待がすでにかなり楽観的であることを示唆している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウントキャッシュフロー）分析では、Microchip Technologyは12.8%割高である可能性があります。918の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

Microchip Technologyの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Microchip Technologyの価格対売上高

Microchip社のような収益性が高く、確立されたチップ設計企業にとって、売上高株価収益率（P/S）は、特に収益がサイクル、金利コスト、会計項目によって歪められる可能性がある場合に、投資家が1ドルの収益に対していくら支払っているかを比較するのに有効な方法です。一般的に、成長が速く、回復力があり、利益率が高く、リスクが低い企業は、成長が遅く、変動が激しい同業他社よりも、「正常」または「公正」な売上高倍率が高くなります。

マイクロチップは現在、約8.22倍のP/Sで取引されており、これは幅広い半導体業界平均の約5.12倍、同業他社平均の約6.97倍よりも高くなっています。さらに一歩踏み込むため、Simply Wall Stは独自の「フェア・レシオ」を8.14倍と推定しています。これは、Microchipの成長見通し、収益性、業界での地位、規模、リスクプロファイルを考慮した場合のP/Sのあるべき姿を反映したものです。このフェア・レシオは、すべてのチップ銘柄が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、企業固有の要因を調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも有益です。

フェア・レシオ8.14倍に対して実際のP/Sは8.22倍で、マイクロチップは売上高でやや割高に見えますが、大差はありません。

結果割高

PSレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1460社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：マイクロチップ技術の物語を選択する

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。数百万人の投資家が利用するSimply Wall Stのコミュニティページ内で、Microchip Technologyに関するあなたのストーリーを具体的な予測や公正価値に結びつける簡単な方法、ナラティブをご紹介しましょう。

ナラティブとは、企業に対するあなたの構造化された見解のことで、収益、利益、マージンに何が起こると思うかを綴り、プラットフォームがそのストーリーを財務予測および1株当たりの推定公正価値に変換します。

ストーリーは、常に現在の株価とフェアバリューを比較することで、保有株に関する意思決定に役立ちます。決算、マクロニュース、関税のヘッドラインなど、新しい情報が入手可能になると、動的に更新されます。

マイクロチップ・テクノロジーの場合、ある投資家は需要回復、22%の利益率、73.92ドル前後のフェアバリューを想定した強気なシナリオを構築するかもしれませんし、別の投資家は成長鈍化、利益率低下、60ドルに近いフェアバリューを想定したより慎重な見方をするかもしれません。このプラットフォームは、こうした違いを目に見える形にし、長期的に追跡できるようにする。

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