マイクロチップ・テクノロジー（MCHP）は、業績見通しを引き上げ、新しいデータセンター向けチップを発表した後、株価が6.5％下落した。

• ここ数日、マイクロチップ・テクノロジーは、6月四半期の売上高が1,484.7百万米ドル、純利益が229.8百万米ドルであったと報告し、第2四半期の業績見通しを引き上げ、四半期配当を維持するとともに、 さらに、新しいPCIe Gen 6データセンター向けハードウェアに加え、耐放射線性原子時計およびアップグレードされたPolarFire FPGAイーサネット・センサー・ブリッジを発表した。
• これらの業績と新製品の発表は、マイクロチップ社が、AI、データセンター、宇宙システム設計の中核として、組み込み、タイミング、コネクティビティの製品ポートフォリオをどのように位置付けているかを浮き彫りにしている。
• 次に、PCIe Gen 6データセンターソリューションに支えられた堅調な収益見通しが、マイクロチップ・テクノロジーの投資ストーリーにどのような影響を与えるかを検証します。

市場の荒波を単に乗り切るだけでなく、その中で繁栄する、利回り5％以上の「配当の要塞」10社を特定しました。

マイクロチップ・テクノロジーの投資ストーリーのまとめ

マイクロチップ・テクノロジーの株式を保有するには、経営陣が着実に負債と在庫の削減に取り組む一方で、同社の組み込み制御、タイミング、コネクティビティの各事業が、AI、データセンター、航空宇宙分野の設計において中心的な位置を占め続けると確信する必要があります。 直近四半期の売上高の改善、黒字化への回帰、そして第2四半期の業績予想上方修正は、いずれもこの短期的な収益の追い風を裏付けています。しかし、株価はすでに割高水準で取引されており、負債比率も依然として高水準にあるため、実行面や需要面で少しでもつまずきがあれば、その楽観論はすぐに試されることになるでしょう。

マイクロンとのPCIe Gen 6ストレージアーキテクチャのデモは、この点で特に重要だ。なぜなら、マイクロチップはすでに、AI需要に牽引され、2026年にはデータセンター関連の売上高が約10億米ドルに達すると見込んでいるからである。 この種の高帯域幅でセキュアなスイッチングファブリックは、まさにその投資テーマに合致するものであるが、現在の割高な評価が正当化され続けるためには、将来の設計受注や利益率に対する市場の期待値のハードルも引き上げることになる。

とはいえ、AIやデータセンターに関する明るい見通しの裏側では、マイクロチップの多額の負債と割高な評価が、万が一の事態の影響をいかに増幅させる可能性があるかについても、投資家は認識しておくべきだ...

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マイクロチップ・テクノロジーの予測では、2029年までに売上高78億ドル、利益20億ドルが見込まれています。これを実現するには、年率18.1％の売上高成長と、現在の1億1,880万ドルから約19億ドルの利益増加が必要となります。

マイクロチップ・テクノロジーの予測から、公正価値が112.96ドルとなり、現在の株価に対して43％の上昇余地があることが明らかになります。

他の視点からの考察

最も楽観的なアナリストの一部は、マイクロチップ社が2029年までに約81億米ドルの売上高と23億米ドルの利益を達成できるとすでに想定していました。 しかし、新たなAIや宇宙用タイミング製品に加え、規制コストやサイバーセキュリティコストの上昇への懸念を考慮すると、見解がどれほど大きく分かれているか、またこの銘柄をポートフォリオに組み入れるかどうかを決める前に、複数の対立する見解を比較検討する価値がある理由がわかるでしょう。

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