- ここ数日、Lam Researchは2026会計年度第1四半期に予想を上回る好調な決算を発表し、AI関連のチップ装置需要でシステム売上高が急増したほか、複数の調査会社が先端ウェーハ製造における同社の役割について改めて肯定的な見解を示している。
- ラムが高帯域幅メモリおよび次世代ロジックでAI主導の支出を獲得している証拠と組み合わされた一連の明るいアナリスト調査により、現在の半導体構築の重要な実現者としての同社の地位が強化されている。
- ここでは、AIに焦点を当てたアナリストの楽観的な見方とシステム需要の強化の波が、ラムリサーチの投資シナリオをどのように再構築するかを検証する。
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ラムリサーチの投資シナリオのまとめ
Lam Research を保有するには、AI が牽引する先進的なメモリとロジック・チップの需要が堅調なウェハ・ファブ設備投資を支え続け、今日の割高な評価を正当化すると信じる必要がある。最近のFY2026第1四半期の業績好調とAIによるシステム成長は、短期的にはそれをサポートするが、AI設備投資が予想よりも早く冷え込んだ場合の顧客集中やWFE支出のロールオーバーの可能性に関する主要なリスクを排除するものではない。
直近で最も関連性が高いのはラムの2026年度第1四半期決算で、AI関連需要と高帯域幅メモリーへの投資によりシステム売上高が前年同期比48.3%増となった。これは、AIワークロードの増加と複雑なチップ・アーキテクチャという核心的な触媒に直接結びついており、ラムのエッチング・成膜ツールが現在のAI構築の中心であり、NANDとDRAMの周期的な下降に関する懸念を相殺するのに役立っているという考えを補強している。
しかし、現在AIの受注が好調である一方で、投資家は、顧客の集中や循環リスクが、もし...
ラムリサーチのシナリオでは、2028年までに236億ドルの収益と67億ドルの利益を予測しています。これは、現在の54億ドルから毎年8.5%の収益成長と13億ドルの収益増加を必要とします。
ラム・リサーチ社の予測から、フェアバリューは160.30ドルとなり、現在価格から7％の下落となる。
他の視点を探る
シンプリーウォールストリートコミュニティからの14のフェアバリュー予想は、1株あたりおよそ66米ドルから160米ドルに及び、Lamの価値に関する個々の見解がいかにかけ離れているかを明らかにしている。このような背景から、最近のAIによるFY2026第1四半期の上振れとシステム需要の強化により、ウェハ・ファブの設備投資が現在の事業の勢いを長期的に支えるのに十分な高水準を維持できるかどうかに注目が集まっている。
Lam Research の他の14のフェアバリュー予想をご覧ください！
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シンプリー・ウォールストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.