2025年にAIで127%急騰したLam Researchを検討するには遅すぎる？

• ラム・リサーチが大躍進を遂げた後、まだ買う価値があるのか疑問に思っているのはあなただけではない。この内訳は、雑音を切り抜けるのに役立つだろう。
• 株価は先週1週間で2.6％、過去1ヶ月で10.7％上昇し、年初来では127.4％という目を見張る上昇を見せている。1年では131.5%、3年では312.4%という驚異的な上昇率を記録しており、勢いの強さと同時に期待の高まりを示唆している。
• 最近、投資家がAIインフラや高度なメモリー生産に関連するチップ機器メーカーに注目し、ラムの株価上昇を後押ししている。長期的な半導体需要や設備投資サイクルをめぐる業界全体の楽観論は、ラムのような主要装置サプライヤーが構造的な勝者になり得るというシナリオをさらに強めている。
• このような盛り上がりにもかかわらず、ラム・リサーチ社のバリュエーション・チェックのスコアは2/6にとどまっており、すべての指標が割安に点滅しているわけではないことを示唆しています。異なるバリュエーション手法がこの株について何を語っているかを明らかにし、その真の価値について考えるより完全な方法を探って終わりにします。

ラム・リサーチのバリュエーション・チェックのスコアはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ 1：Lam Research 割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、そのキャッシュフローを現在のドルベースに割り戻すことで、企業の現在の価値を推定します。ラム・リサーチの場合、モデルは2段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチを使用しています。

ラムは現在、約57.3億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しています。アナリストの予測に加え、Simply Wall Stによる推定では、2030年までに約78億4,000万ドルに増加し、その間の数年間はキャッシュフローが増加すると見られています。これらの予測キャッシュフローはすべてドル建てで、リスクと貨幣の時間的価値を考慮し、現在に割り戻している。

これに基づき、モデルは一株当たりおよそ66.65ドルの本源的価値を推定した。現在の市場価格と比較すると、株価はDCFベースのフェアバリューを約147.1%上回っていることになり、投資家はラムの将来の成長とAI関連の追い風に対して大きなプレミアムを支払っていることを示唆している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、Lam Researchは147.1%割高である可能性が示唆されている。917の割安株を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

Lam Research の公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: Lam Research の価格対収益

Lam Research のような収益性が高く、確立された事業では、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対していくら支払う意思があるかを測る有用な方法です。一般的に、成長が速くリスクが低いほどPEは高くなり、成長が遅いか不確実性が高いほど倍率は低くなります。

ラムの現在のPEは約35.6倍。これは、同業他社平均の約38.6倍をわずかに下回り、より広い半導体業界平均の約36.1倍に近い。ただし、Simply Wall Stは、各企業について独自の「フェア・レシオ」も算出しており、Lamのフェア・レシオは31.3倍となっている。

フェア・レシオは、ラム固有の収益成長見通し、収益性、リスク・プロファイル、業界特性、時価総額を組み込んでいるため、単純な同業他社や業界比較よりも正確な基準となるよう設計されています。ラムの現在のPE35.6倍とフェア・レシオ31.3倍を比較すると、投資家はこれらのファンダメンタルズだけで正当化されるものよりも割高なプレミアムを支払っていることになり、この基準では株価が割高に見えることを示している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1462社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ラム・リサーチの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。これは、Simply Wall St のコミュニティページにあるシンプルなフレームワークで、AI を活用したチップ需要、マージン、リスクに関するあなたの見解を具体的な予測と公正価値に結びつけることで、Lam Research の数字の背後にあるストーリーを語ることができます。そして、その公正価値と今日の株価を自動的に比較し、潜在的な買いまたは売りの機会を示します。また、強気な投資家が、より強力なAIメモリとWFEアップサイドに基づき、135ドル付近のより高いフェアバリューを正当化する一方、より慎重な投資家が、地政学的リスクとサイクルリスクをより重視し、80ドル付近にアンカーを置くかも明らかにする。これらはすべて、静的なPEレシオだけに頼るのではなく、何百万人もの投資家が使用するアクセス可能なツールで確認し、テストし、独自のラムリサーチの物語を洗練させることができます。

ラム・リサーチのストーリーはまだ続くと思いますか？当社のコミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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