エンテグリス・インク（NASDAQ:ENTG）の33％の値下がりで、あなたはまだあなたが支払うものを得るでしょう。

何かが起こるのを待っていたエンテグリス・インク（NASDAQ:ENTG）の株主は、先月33％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は48％下落した。

株価の大幅下落にもかかわらず、エンテグリスの株価収益率（PER）34.9倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今はまだ売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが正当なものかどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

最近のエンテグリスは、他の企業よりも収益が上昇しており、有利な状況だ。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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エンテグリスの成長トレンドは？

エンテグリスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は61％という驚異的な伸びを記録している。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で36％縮小しており、悔しいことに、まだ追いつくのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

現在、同社を担当している9人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年22％上昇すると予想されている。 市場予想が毎年10％ずつしか上がらない中、同社はより強い収益を上げることができる。

これを考慮すれば、エンテグリスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

エンテグリスのPERから何を学ぶか？

これほど強い価格下落の後でも、エンテグリスのPERは他の市場を大きく上回っている。 私たちは、株価収益率の威力はバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。

予想通り、エンテグリスのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

次のステップに進む前に、当社が発見したエンテグリスの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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