エンテグリス・インク（NASDAQ:ENTG）が最近発表した決算は堅調だったが、株価は期待ほど動かなかった。 これは、投資家が法定利益の先を見て、目に見えるものを気にしているためだと考えている。
異常項目は利益にどのように影響するか？
エンテグリスの利益結果を正しく理解するためには、異常項目に起因する6300万米ドルの利益を考慮する必要がある。 私たちは増益を見るのが好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 その名前からして、驚くにはあたらない。 もしエンテグリスがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。
そうなると、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。
エンテグリスの収益性についての見解
間違いなく、エンテグリスの法定利益は、利益を押し上げる異常項目によって歪められている。 このため、エンテグリスの法定利益は、その根本的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 良いニュースは、以前は赤字であったにもかかわらず、直近の12ヶ月で利益を得たことである。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが重要である。 例えば、エンテグリスの警告サインを3つ挙げてみた（1つは少し気になる）。
このノートでは、エンテグリスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.