AXT社(NASDAQ:AXTI)の収益が34％の打撃を受け、株価はほとんど盛り上がらない

AXT, Inc.(NASDAQ:AXTI) の株価は、過去30日間で34％もの大幅な軟化を見せ、最近株価が上げた利益の多くを取り戻している。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は19％下落した。

株価が大幅に下落したため、AXTは1.8倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで、現在非常に強気のシグナルを送っている可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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AXTの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

業界では最近収益が伸びているが、AXTの収益はリバースギアに入っている。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振はもう改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。

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AXTの収益成長は予測されていますか？

AXTのP/Sレシオは、非常に低い成長、あるいは収益の減少が予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが46％減少した。 過去3年間を振り返っても、同社は合計で21％減収している。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、来年は23％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の45％成長予測を大幅に下回る。

このことを考えれば、AXTのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

AXTのP/Sは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、AXTのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

パレードに水を差したくはないが、AXTの注意すべき兆候を1つ見つけた。

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