AMD（エーエムディー）のZAYA1 AIマイルストーンは、高度なAIワークロードの競争環境を変えるか？

• 2025年11月、Zyphraは、AMD Instinct MI300XとPensandoテクノロジーを活用し、IBMクラウドインフラストラクチャと連携して、ZAYA1をAMD GPUとネットワーキングプラットフォーム上で完全にトレーニングすることで、マイルストーンを達成したと発表しました。
• この開発は、高度なAIワークロードのパワーアップにおけるAMDの能力の拡大を示すもので、技術的な進歩だけでなく、業界とのパートナーシップの拡大や、主要なオープンモデルに対する競争力のあるベンチマークも強調しています。
• ここでは、グーグルのカスタムAIチップのように、主要なAIクライアントが代替サプライヤーを評価しているというニュースが、AMDの投資見通しにどのような影響を与える可能性があるかを検証する。

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アドバンスト・マイクロ・デバイセズ投資のまとめ

アドバンスト・マイクロ・デバイセズの株主になるには、AMDが他の業界大手に対する競争力を維持しながら、データセンターおよびアクセラレータ事業を拡大し、AI採用の増加から長期的に大きな成長を獲得すると信じる必要がある。大手クラウドクライアントがグーグルのカスタムAIチップのような選択肢を模索しているという最近のニュースは、短期的な不確実性を高め、競争リスクを浮き彫りにしているが、中核となる触媒であるAMDのMI300/MI350アクセラレータの大規模な採用は依然として最も重要であり、直ちに重大な影響を受けることはない。

最近の発表では、Zyphra 社が AMD 製ハードウェアのみで学習させた ZAYA1 Mixed-of-Experts モデルでマイルストーンを達成したことが特に注目される。この成果は、高度で大規模なAIワークロードをサポートするAMDの能力が高まっていることを示すとともに、プロダクションAI環境における有力なサプライヤーとしての立場を強化し、近い将来の触媒としてのアクセラレーター・ポートフォリオに対する楽観的な見方を裏付けるものです。この提携はまた、業界内でのパートナーシップの深化を反映したものであり、将来の成長を期待する上で重要な要素である。

しかし、投資家にとっては、これとは対照的に、カスタムAIチップ、特に大手ハイパースケーラーからの競争圧力がAMDの成長を制限する可能性があることを認識することも同様に重要である。

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アドバンスト・マイクロ・デバイセズの見通しでは、2028年までに売上高462億ドル、利益90億ドルを見込んでいる。この予測は、年間18.5%の収益成長率と、現在の22億ドルから68億ドルの収益増加を意味する。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズの予測から、フェアバリューは276.76ドルとなり、現在価格から29%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

今回のニュース以前のアナリスト予想では、AMDの年間売上高が598億米ドル、利益が125億米ドルに達すると予想していた。こうした楽観的な見通しは、AMDが競合他社を凌駕し、先進的なアーキテクチャをコンセンサスよりもはるかに早く立ち上げることができるかどうかにかかっている。このように、AMDの次の方向性を検討する際には、様々な観点から検討することが有用です。

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